大摩:除台積電 晶圓代工產能利用率Q3下滑 - 股票QA

原文標題：大摩：除台積電外，晶圓代工產能利用率估 Q3 開始下滑

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發布時間：2022-5-21

記者署名： 陳冠榮

原文內容：

美系外資摩根士丹利（Morgan Stanley，大摩）發布報告指出，由於一些被認為在 2022
下半年有望反彈的終端市場如雲端半導體、桌機開始出現疲軟態勢，大摩認為除了台積電
以外，所有晶圓代工廠的下半年產能利用率都會下降；代工廠的客戶可能違反長期協議並
消減晶圓訂單，或者過多的晶片庫存可能會被註銷。

大摩報告指出，台積電近期在 3 奈米／2 奈米製程取得突破性進展，進一步鞏固技術領
先地位，而高效能運算（High-Performance Computing，HPC）、車用半導體的需求已經
貢獻整體營收的 45%。藉由高通、Nvidia、Intel 等客戶使台積電市占增加，應該能夠緩
解 2022 年智慧手機與 PC 終端市場需求趨緩帶來的影響。

另一方面，上海韋爾半導體、嘉興斯達半導體、中微半導體、GigaDevice 這些公司將在
中國半導體本土化當中扮演重要角色，在此艱難環境可望繼續獲得全球市占。

不過，聯詠、矽力杰、南亞科、力積電以及江蘇卓勝微，它們的交易倍數仍高於同行，而
定價能力正在減弱，大摩則認為市場低估了未來 2~3 年可能出現的盈利惡化問題。

心得/評論：

大摩仍然看好台積電
也不意外的又臭了滷肉一下

老蘇說的 2021...啊2022 overbooking 電子股大危機
真的出現了吧


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