大摩:半導體下行週期料軟著陸 看好台積電 - 股票QA

原文標題：大摩：半導體下行週期料能軟著陸 看好台積電

原文連結：https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3953206

發布時間：2022-6-8

記者署名：

原文內容：

摩根士丹利（Morgan Stanley，大摩）報告表示，台積電（2330）對第3季和今年全年營
收的預測，以及公司對HPC（高效能運算）部門的評論，可能表明這個半導體下行週期會
是正常庫存調整的軟著陸或是更廣泛衰退的硬著陸。

晶圓代工龍頭台積電今（8）日舉行股東常會，大摩認為，投資人應優先關注管理階層對
於下半年前景的評論，因為近期有出現智慧手機和個人電腦（PC）半導體訂單削減的傳言
。一些投資人也擔心，科技領域疲軟的需求，可能會蔓延到數據中心和車用半導體等其他
具彈性的領域。

根據大摩對代工供應鏈的調查，台積電主要的CPU（中央處理器）、GPU（圖型處理器）客
戶超微（AMD）和輝達（Nvidia）將在下半年取消部份5奈米、7奈米晶圓訂單。大摩認為
，這主要和PC、電競需求疲軟有關，並非人工智慧（AI）、數據中心長期趨勢的逆轉。大
摩預期，這個半導體下行週期將軟著陸，但台積電對於前景的看法仍相當關鍵。

大摩對整個半導體週期持謹慎態度，預計台積電不會受到庫存調整的影響，料今年Q3營收
將小幅成長1％，相較於華爾街共識，大摩看法更為保守。因此在近期晶圓訂單取消的情
況下，大摩不會修改預測。以全年來看，在積壓訂單減少的情況下，大摩認為，台積電營
收仍能實現30％年成長的目標。

鑑於先進製程代工的供應有限，台積電仍是關鍵的科技股，與其他二線晶圓代工廠面臨的
供應過剩風險不同。包括科技大廠蘋果（Apple）等客戶在晶片設計創新之下，持續使用
台積電的製程技術。大摩也維持台積電優於大盤評級，目標價780元。


心得/評論：

今天股東會
台積電說產能仍然滿載 請各位放心

大摩也出來附和劉董所說的
各位丸拳不必擔心 嘻嘻



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