外資買公債限縮 炒匯避風港封了 - 投資

Ref. http://udn.com/NEWS/FINANCE/FINS4/5964018.shtml

外資買公債限縮 炒匯避風港封了

【聯合報╱記者薛翔之／台北報導】2010.11.10 02:46 am

打擊炒匯熱錢，金管會加入戰場，助中央銀行一臂之力！

金管會昨天宣布，外資所持有的公債部位，不管是買（賣）斷或附條件交易，合計不得超
過匯入資金的30%。這項新規定明天（11日）起生效實施，如此一來，等於強迫外資須投
入股市，無法再「躲」進債市這個「避風港」。

據了解，很多外資以投資股市名義申請匯入台灣，但真正目的不在投資股市，而在坐等新
台幣匯率升值。這些外資不願錢進風險較高的股市，就去買定存或買（賣）公債、短期票
券等風險性低、收益穩定的金融商品，做為外資炒匯的暫時「避風港」；在尚未進入股市
之前，「臨時停車」的地方。

依據規定，外資投資貨幣市場（即短期周轉）商品的規模，不得超過匯入金額的30%，其
中，附條件交易、到期日在1年以內的公債都屬於「貨幣市場」商品，必須納入限額計算
。

金管會昨天將「到期日超過1年」的公債也納入30%限額計算，等於強迫外資撤出公債市場
，一則金管會加入央行「打熱錢」戰線，讓炒匯外資「現形」，二則將熱錢趕進股市。

金管會在去年底，下達禁令，外資的資金只能放在活期存款，不可再放入定期存款。

在公債方面，按照現行做法，剩餘期限超過一年的買賣斷公債，可以不計入30％限額；但
金管會昨天進一步限縮，必須納入30％範圍內計算。

官員說，公債分為買賣斷公債以及附買（賣）回，外資主要是投資買賣斷公債，外資持有
剩餘期限超過一年的公債，比率占55.7％。央行認為，外資會將匯入資金投資公債，並伺
機進入匯市，擾亂匯市。

央行統計，外資在2009年1月持有國內公債額度僅330至340億元左右；但今年9月底已達
2,418億元，兩年來暴增。

反觀國內公債殖利率（兩年期約0.109％、五年期約0.922％），遠低於美國公債殖利率（
兩年期約0.34％、五年期約1.15％），金管會官員直言，「若是投資公債，那在美國投資
就好了！」

【2010/11/10 聯合報】@ http://udn.com/

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