境外基金停售原因 - 投資

看！【2007/06/13 中國廣播公司報導】 報導 "
境外基金停售原因幾乎都是
投資大陸比重超過上限 "，

我整理重點如下：
這一年多來，許多境外基金揮別台灣市場，不是因為產品出了問題，多數都是投資大陸市
場的比重超過台灣規定的10%上限，但基金經理人不願減少對大陸市場的投資，於是只好
跟台灣說再見。而這些下架產品隨著中國大陸股市的狂飆，績效非常好。

業者說，國內的法令規定，境外基金持有大陸A股、B股的比率不得高於0.4%，再加上香港
紅籌股或國企股的話，投資大陸市場比重不得超過10%，才能夠引進銷售。這一年多來大
陸股市狂漲，很多以亞洲地區為主的境外基金，很容易超過國內的限制，基金經理人為了
績效考量，多數不願意降低對大陸市場的持股比重，因此，基金只能下架停賣。業者說，
前後加起來將近有二十檔基金都因為這樣的因素撤出台灣，而且下架之後受惠於大陸股市
的大漲，績效表現幾乎都不錯。也正因為這樣，只要有基金因為投資中國大陸比重超過必
須停賣。

境外基金產品在國內廣受投資人喜愛，熱度高到政府也打算插手管控，引進產品的投顧業
者直呼受不了，因為基於兩岸關係問題，政府已經對境外基金的引進設下了不少限制！
您可能想透過金磚四國（中國、印度、巴西、俄羅斯）基金投資在中國企業，所以在台灣
買了金磚四國基金，但實際上，這個基金有三成的投資在韓國與台灣，投資南非的比重比
印度還高，更糟的是，沒有任何投資在中國企業。台灣投資人想直接投資中國限制多多，
境外基金對於含有中國大陸A股、B股，比率不得超過淨值的0.4% ；投資港、澳紅籌股的
海外基金，投資比重亦不得超過10%，一年多以來，大陸股市狂飆，不少境外基金為追求
靈活操作，忍痛離開台灣市場。自2003年10月以來，已有22檔基金因為同樣原因而停賣，
JF東方小型企業是第23檔，之前兩檔分別是德盛小龍基金、JF太平洋證券基金，分別在2
月、3月從台灣消失。國內投資人有何管道可購買中國A股IPO、H股IPO、A股基金、香港中
國基金與大中華基金？



詳細報導如下：

境外基金停售原因幾乎都是投資大陸比重超過上限
【2007/06/13 報導 】

　　這一年多來，許多境外基金揮別台灣市場，不是因為產品出了問題，多數都是投資大
陸市場的比重超過台灣規定的10%上限，但基金經理人不願減少對大陸市場的投資，於是
只好跟台灣說再見。而這些下架產品隨著中國大陸股市的狂飆，績效非常好。業者說，很
多以亞洲市場為主的境外基金，都會碰到這個問題，國內投資人如果在下架前沒有買到產
品，只能想辦法繞道香港購買。（張佳琪報導）

　　境外基金產品在國內廣受投資人喜愛，熱度高到政府也打算插手管控，引進產品的投
顧業者直呼受不了， 因為基於兩岸關係問題，政府已經對境外基金的引進設下了不少限
制！業者說，國內的法令規定，境外基金持有大陸A股、B股的比率不得高於0.4%，再加上
香 港紅籌股或國企股的話，投資大陸市場比重不得超過10%，才能夠引進銷售。這一年多
來大陸股市狂漲，很多以亞洲地區為主的境外基金，很容易超過國內的限 制，基金經理
人為了績效考量，多數不願意降低對大陸市場的持股比重，因此，基金只能下架停賣。業
者說，前後加起來將近有二十檔基金都因為這樣的因素撤出台 灣，而且下架之後受惠於
大陸股市的大漲，績效表現幾乎都不錯。也正因為這樣，只要有基金因為投資中國大陸比
重超過必須停賣，在下架前都會引發投資人的瘋狂 搶購，來不及買的投資人因為想多賺
點錢，不少都會繞道到香港買。



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親愛的投資人您好：

為何要投資中國？

2006年中國股市牛氣沖天，滬深300指數年度漲幅為130.43%，位居全球首位、躍入全球5
強；兩市總市值更是突破8萬億元人民幣大關，成為全球第一大新興市場。
經歷過2006年，中國的外匯存底已躍升為全球第一、中國的貿易總額已達全球第三，中國
的GDP成長率 超過10％，中國深滬股市超過1倍的大幅度上漲。在中國經濟保持快速平穩
增長、市場資金充裕、人民幣升值、上市公司業績快速增長等因素下，2007年大陸股市依
舊是牛市。 2007年中國經濟仍將保持高速穩定增長、中國股市可望在人民幣升值預期、
2008年奧運及2010 年世博會行情的帶領下持續上攻。未來十年，中國股市將迎來 "黃金
十年"，多頭發展的長期趨勢不會改變，股市漲幅在五倍以上！

二○○八年上海Ａ股指數有上看八千點實力！
人民幣緩升趨勢確立：
從現在起至2008年11月美國總統大選前，人民幣升值趨勢「不會回轉」，人民幣升值趨勢
既然確立，市場資金自然湧入大陸，陸股也將持續走高，貿易出超與外匯存底亦會同步拉
升，大陸經濟高成長現象當可延續！
國際熱錢流竄中國：
世界銀行公布2007年全球金融研究報告指出，新興市場的證券淨投資從2001年時的60億美
元，大幅增加到940億美元，流入中國的資金就佔了其中三分之一！
內需消費提升、基礎建設需求暢旺：
中國經濟的高速發展刺激了休閒旅遊的需求，不僅帶動旅遊商機，包括金融業、地產等也
是相當看好的內需產業，成為多頭行情的強力後盾！
貿易盈餘持續擴張：
由於大陸進出口貿易餘額不斷攀升，將推動股市上漲，基於未來兩年貿易盈餘將會持續擴
張，預估未來三至四年時間內，滬綜指數將會翻倍！
大陸經濟持續高成長：
世銀預估，中國大陸今明兩年的經濟成長率9.6%！經濟合作與發展組織（OECD）預測，中
國大陸今明兩年的經濟成長率將達10.4%！
牢固的政治保證：
2007年的中共17大：害怕股市升太快，但更怕股市跌！
2008年的北京奧運
2009年中共建政60周年
2010年上海世博會與廣州亞運：二○一○年將開幕的上海世博會，光是道路、交通、水電
等基礎建設與展覽會館興建， 直接投資規模約二四八億元人民幣，其帶動的產業結構調
整、商業等延伸領域投資，更高達五、六倍，一般預計整體世博會將帶進商機超過一兆人
民幣！
2007年截至6月10日止，上海股市已上漲46.26%，深圳股市已上漲108%！

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