因子投資：大型價值股？ - 投資

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By Kristin
at 2021-10-21T10:59

Table of Contents

各位前輩大家好！今天第一次註冊ptt，成為這個大家庭的一員

第一次發文就在海外投資版了！指數化投資實在惠我良多，哆啦王、daze大、清流君、魯
爸與各位前輩，都時常發含金量高的文章

想請教的是，認真看過清流君與daze大的文章與影片後，在進行因子投資時

問題一：為什麼大家都只著重在scv 呢？avuv avdv等等

小型股與價值股長期都會帶來較高的預期溢酬，小型股用scv 取代，那大型價值股部分呢
？

如何捕捉到市場除account 外其他價值股溢籌？？

問題二：若像投資金律作者將lcv 與scv 在投資組合中做等權重分配，是否會抵銷規模因
子呢

煩請各位前輩解惑，謝謝



簽名檔：第一天當鄉民，第一次發文好興奮啊

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Tags: 投資

All Comments

Ivy avatar
By Ivy
at 2021-10-22T16:12
會吧我都買AVUV
Andrew avatar
By Andrew
at 2021-10-23T21:26
更市場規模價值獲利因子全包了 讚
Mary avatar
By Mary
at 2021-10-25T02:40
太複雜了 我只會vwra無腦多
Iris avatar
By Iris
at 2021-10-26T07:53
打錯 沒有「更」
Tom avatar
By Tom
at 2021-10-27T13:07
VWRA全市場曝險+AVDV AVUV價值因子曝險，收工
Caroline avatar
By Caroline
at 2021-10-28T18:21
Small cap是短期績效吧，large cap才是長期的
Elvira avatar
By Elvira
at 2021-10-29T23:34
而且Small cap一般不都是選growth？選value的意義？
Irma avatar
By Irma
at 2021-10-31T04:48
玩小妖就是要他會動，選value風險相似但收益反而少
Zora avatar
By Zora
at 2021-11-01T10:02
sunmoonlake大，有看過您的發文。我只是在想大型價值股是否要額外投資？清流君第一次也是用ijs與iusv分別對scv 與lcv分別曝險
Olivia avatar
By Olivia
at 2021-11-01T06:55
cityport大，可是小型成長股長期超慘欸。
Hedda avatar
By Hedda
at 2021-11-02T12:09
我是全餐做底，藍籌配小妖，看市場動能來做增減
Daniel avatar
By Daniel
at 2021-11-01T06:55
所以我第一句話是small cap沒人看長期績效
Kelly avatar
By Kelly
at 2021-11-02T12:09
小妖只能做短線，長期肯定死，不管價值還是成長
Franklin avatar
By Franklin
at 2021-11-01T06:55
長期都是看藍籌呀，這不是投資的第一門課嗎？
Cara avatar
By Cara
at 2021-11-02T12:09
市場有動能小妖肯定跑得快，市況不好時小妖能抗跌嗎
Blanche avatar
By Blanche
at 2021-11-01T06:55
藍籌你可以放在那邊一陣子不管，小妖可是要盯著的
Anonymous avatar
By Anonymous
at 2021-11-02T12:09
你覺得這種全世界都知道的事會有超額報酬可以賺嗎
Franklin avatar
By Franklin
at 2021-11-01T06:55
動能因子比較優吧
Sierra Rose avatar
By Sierra Rose
at 2021-11-02T12:09
有VOO VOOV VOOG，但最後還是VTI
Steve avatar
By Steve
at 2021-11-01T06:55
Factor investing 需要 leap of faith，你的信仰到哪裡決定
Dinah avatar
By Dinah
at 2021-11-02T12:09
你的portfolio配置。很多人只tilt to SCV，可能是反映對 SCV
Xanthe avatar
By Xanthe
at 2021-11-01T06:55
的信仰比較強。至於你要不要配其他factor，可以根據自己的信仰決定。
Elizabeth avatar
By Elizabeth
at 2021-11-02T12:09
相信 equity risk premium 也需要 leap of faith，只是這個
Bethany avatar
By Bethany
at 2021-11-01T06:55
部分很多人習焉不察。
Belly avatar
By Belly
at 2021-11-02T12:09
非常謝謝cityport、face、seekforever、daze大大的推文。小弟第一次發文，發了後才發現不少錯字。像是溢酬打成溢「籌」，scv 自動選字成account，感謝你們體諒。daze大最後一段對市場風險的解釋，實在太深得我心了！！！崇拜，另外推薦海外版的前輩，清流君、Ben Felix的頻道亦值得細細品味喔
Faithe avatar
By Faithe
at 2021-11-01T06:55
我是想除了mcw以外，規模因子用scv，價值因子用lcv 是否會較完善，畢竟scv沒有包含全市場價值股。看了daze大的說明，又理解了一些，謝謝。還有其他大大意見，我會認真參考。盼大家財源廣進！
Joseph avatar
By Joseph
at 2021-11-02T12:09
關於size是不是獨立的因子，存在不同的看法。有些人相信size
Rae avatar
By Rae
at 2021-11-01T06:55
是加強因子的表現，那麼10%配在SCV也許能達到15%配LCV的效果
Gary avatar
By Gary
at 2021-11-02T12:09
，所以覺得配SCV就夠了。反之，如果相信SCV跟LCV有顯著不同
Emma avatar
By Emma
at 2021-11-01T06:55
的表現，配SCV+LCV也許是合理的。
Hamiltion avatar
By Hamiltion
at 2021-11-02T12:09
你的觀點決定你的配置。但factor investing沒有定論的部分還
David avatar
By David
at 2021-11-01T06:55
很多，且某些部分很可能在我們的有生之年不會有定論，所以在
Damian avatar
By Damian
at 2021-11-02T12:09
決定自己要採取什麼觀點時，需要一點信仰。
Linda avatar
By Linda
at 2021-11-01T06:55
是說如果只配10% factor tilt，即使value premium其實不存在
Gary avatar
By Gary
at 2021-11-02T12:09
，或者雖然存在但沒有在你的time horizon內實現，也沒有太大
Jacky avatar
By Jacky
at 2021-11-01T06:55
的損失。如果要配100% SCV，可能就需要更強烈的信仰了。
Rosalind avatar
By Rosalind
at 2021-11-02T12:09
LCV相對於SCV，交易成本與費用還是比較低。如果對factor半信半疑，只配LCV不配SCV也許也是合理的。
Charlie avatar
By Charlie
at 2021-11-01T06:55
推
James avatar
By James
at 2021-11-02T12:09
我覺得daze大寫部落格一定也很精彩～～與哆啦王一樣都用非常客觀的角度教導我。真好奇他的portfolio。不知是否有買wsml，或是直接用scv取代wsml部位xdd
Bethany avatar
By Bethany
at 2021-11-01T06:55
是否加入LCV則看個人，加入的確可以降低報酬的離散程度dispersion，但最後出來的報酬可能會輸給單純SCV。從因子投資組合的建構原理來說，小部分Tilt的投資組合不太需要加，若像是全因子則可以考慮加入。要特別注意一點就是，LCV必須搭配Profitability，這部分可參考Robert Novy-Marx的研究。
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By Kama
at 2021-11-02T12:09
釣出清流君本人！！你的影片太精彩了，越後期越精彩～Robert那篇研究我有拜讀過。profitability 與value真是一體兩面。感謝你有告知大家avantis的產品，只有他們有出真正的profitability/value etf。期待你再all in一百萬～（跪）
Hedwig avatar
By Hedwig
at 2021-11-01T06:55
推
Bethany avatar
By Bethany
at 2021-11-02T12:09
avuv avdv，請教哪家有複委託
Isabella avatar
By Isabella
at 2021-11-01T06:55
k大，富邦有。不過美股部分我用海外買

TD 可以有多個投資組合嗎？

George avatar
By George
at 2021-10-20T23:37
目前只有單一帳號 所有損益都算在一起 也很難做兩個組合的再平衡 我想要把一部分錢配到另一個投資組合 比較兩個的效果 TD 不曉得有沒有辦法辦到? TD 官網 FAQ - 似乎沒看到 https://www.tdameritrade.com/investment-guidance/investment ...

若預期重現2013年減債走向，錢要怎麼投?

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By Elma
at 2021-10-19T23:18
請教一下，有看到聯準會公布最新利率決策，提到假設經濟發展如預期，很可能在11月時 會宣佈減債，並且於2022年中結束 https://i.imgur.com/8xRNDAa.jpg https://i.imgur.com/gj3DTtJ.jpg 稍微看了一下過去，這次宣布減債的縮表與2013年那次有些類似，包 ...

買房或買股債

Quanna avatar
By Quanna
at 2021-10-18T23:11
請問如果只有頭期款 (約400萬，目標2000萬房子，新北)， 從投資未來性及資產配置來說， 應該還是買股債比較可以達成財務目標吧？想法如下: 1.(1)買房: 依資料顯示，近5年房價漲幅新北算12% https://reurl.cc/q1v88E 以貸款35年，貸1600萬，寬限期5年，利率1.31計算， ...

22萬壽險大軍 可望賣基金

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By Zanna
at 2021-10-18T01:42
1.原文連結：https://ctee.com.tw/news/insurance/523797.html 2.內容： 金管會28日宣布，將開放壽險公司業務員只要取得投資型保單證照，再加考投信投顧法規 合格後，即可銷售所屬公司代理的基金，即壽險公司業務員除了現行已可賣的產險與壽險 保單、生前契約、信用卡之餘 ...

富邦e+/查無交易紀錄、未實現損益

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By Damian
at 2021-10-17T16:55
as title 打擾版上各位先進了 最近剛踏入海外投資這個領域 前一陣子複委託買了VWRA(用富邦e+) 前幾天都可以在appand#34;海外未實現損益and#34;看到目前股票的損益情形 但剛剛點進去都顯示and#34;查無資料and#34;..... 覺得好緊張呀andgt;and#34; ...