四家金控單月賠錢 富邦金獨成長奪三冠王 - 股票

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15 家金控今 (2020) 年 3 月獲利全數出爐，肺炎疫情重創國內金控業獲利，15 家金控
合計單月獲利較前月腰斬、月減 57%。共 14 家金控 3 月單月獲利較前月衰退，其中兆
豐金 (2886-TW)、台新金 (2887-TW)、開發金 (2883-TW)、華南金 (2880-TW) 等四家甚
至虧損，只有富邦金 (2881-TW) 逆勢大幅成長，更榮登金控單月獲利、累計第一季稅後
純益及每股純益「三冠王」。

累計首季來看，華南金、開發金轉為虧損，由於 3 月金控獲利變動大，也使得首季金控
獲利出現大洗牌，唯一不變的是富邦金持續穩坐第一，15 家金控第一季合賺 868.17 億
元。



富邦人壽 3 月投資獲利逾百億元　助攻富邦金勇奪三冠王
富邦金 3 月自結稅後純益 81.24 億元，不但為金控中獨家月成長金控，更較去年同期大
幅成長 83%。累計今年前 3 月稅後純益 229.43 億元，以不到 1 億元的差距氣走國泰金
，且較去年同期成長 84%，每股純益 (EPS) 為 2.24 元，為目前唯一超過 2 元金控，一
舉榮登金控單月獲利、累計第一季稅後純益及每股獲利三冠王，截至 3 月底，富邦金淨
值逾 5000 億元。

富邦金 3 月之所以繳出亮麗成績單，主要受惠富邦人壽單月處分投資部位的實現獲利超
過百億元、達約 117 億元，讓富邦人壽 3 月稅後還維持獲利 74.85 億元，較去年同期
大幅成長 533%，富邦人壽 3 月底合併淨值為 2437 億元，不過也因為資本市場動盪，富
邦人壽 3 月外匯價格變動準備金增提 3.5 億元，3 月底餘額為剩 148.4 億元。

台北富邦銀行 3 月稅後純益 2.47 億元，較前月大幅縮水，主要因市場波動影響金融操
作表現，不過北富銀強調，核心收益包括淨利息收益與手續費收入仍維持穩健。累計前
3 月稅後純益 41.28 億元，北富銀 3 月底逾放比率為 0.24%，備抵呆帳覆蓋率為 553%



國泰金 3 月獲利較 2 月幾近腰斬 首季稅後純益仍年增逾 7 成
國泰金 (2882-TW) 自結 3 月稅前盈餘 41.3 億元，稅後純益 44.6 億元，較 2 月幾近
腰斬，不過前兩月奠定下好基礎，累計首季稅後純益 228.8 億元，年成長逾 7 成，EPS
為 1.72 元，緊追在後。

國壽 3 月稅後純益僅 20.8 億元，較今年 1 月、2 月獲利 66.1、59.1 億元明顯減少，
主要因為前兩月大舉實現資本利得，但 3 月實現獲利較少，不過，若以整個第一季來看
，累計前 3 月稅後賺 145.9 億元，創歷年同期次高，且年成長高達 133%，首季投資表
現可算是同期最好的一年。

國壽 3 月業務面持續價值導向策略，保單銷售以投資型保單及傳統型分期繳為主，3 月
FYP 金額 119 億元、FYPE 金額為 39 億元，FYP 業界排名第一。

國泰世華銀行 3 月單月稅後獲利 22.7 億元，優於 2 月的 21.4 億元，且 13 個月來再
度單月稅後獲利超越金雞母國壽，維持高活存比，存放及手收業務表現平穩，資產品質亦
維持良好，第 1 季稅後純益 76 億元，創同期獲利新高，年成長 19.3%。



中信金首季獲利年增 15%　中信銀信用卡業務年衰近一成
中信金 (2891-TW) 自結 3 月稅後純益 36.04 億元，累計第 1 季稅後純益 127.46 億元
，EPS 為 0.65 元，首季獲利年增 15%，子公司中信銀及台壽分別年增 8% 及 53%。

中信金表示，新冠肺炎疫情造成第一季金融市場大幅波動，但主要子公司中信銀行除了信
用卡消費金額較去年同期減少不到一成外，其他各項核心業務表現穩健，利息、手續費收
入穩定，使得中信銀 3 月獲利 34.84 億元，還維持月成長 24%，第 1 季稅後純益
89.75 億元。

台壽 3 月獲利較前月衰退，3 月賺 7.71 億元，月減 46%，中信金指出，台壽 1 月、2
月受惠債券殖利率大幅下滑，有實現與評價利益，3 月則相反，因此較前兩月衰退，但台
壽累計第 1 季還是賺 42.32 億元，年增 52.8%，整體來說 ‧ 保險業務受惠債券殖利率
走低及美元升值，投資收益有不錯表現。



新光金 Q1 獲利年增兩成　玉山金首季年減 12.7%
新光金 (2888-TW) 自結 3 月稅後純益 5.71 億元，月減 86.8%，累計第 1 季獲利
66.96 億元，年增 20.6%，累計 EPS 為 0.53 元。

新壽第 1 季獲利 56.73 億元，年增 46.5%，但若單看 3 月，新壽獲利滑落至只剩下
5.1 億元，再加上另一子公司元富證券因投資評價損失，使得 3 月稅後淨損 4.49 億元
，也讓元富證累計第 1 季獲利由盈轉虧，稅後淨損 3.49 億元。

玉山金 (2884-TW) 自結 3 月稅後純益 12.77 億元，累計今年首季稅後盈餘為 45.39 億
元，較去年同期減少 12.7%，每股純益達 0.39 元。玉山金表示，面對大環境不確定性因
素，玉山持續強化跨境整合、數位轉型及風險管理，穩健發展各項業務。

玉山金控旗下子公司玉山銀行累計前 3 月稅後盈餘 50.34 億元，較去年同期成長 0.3%
，不過由於 3 月份因金融市場波動，子公司玉山創投投資部位產生評價虧損，而玉山創
投累計第 1 季獲利也是虧損。



元大金 Q1 年減兩成　合庫金躍升公股金控王
元大金 (2885-TW) 自結 3 月單月稅後純益 11.35 億元，較前月衰退約 3 成，累計前
3 月稅後純益 42.69 億元，較去年同期減少約兩成，累計 EPS 為 0.37 元。主要子公
司中，元大證券表現令市場驚豔，3 月單月獲利 7.29 億元，較 2 月逆勢成長超過 15%
，元大銀行則單月衰退較多，單月獲利 4.06 億元，元大期貨累計第 1 季獲利則是較去
年同期成長。

合庫金 (5880-TW) 自結 3 月稅後純益 12.92 億元，首季稅後純益 41.05 億元，較去年
同期小增 1.08%，EPS 為 0.3 元，由於各家金控單月獲利受疫情影響變動大，在大洗牌
之下，合庫金首季獲利排名也從上個月的 11 名躍升到第 7 名，不但躋身中段班，且因
為兆豐金、華南金單月都轉虧，使得合庫金躍升公股金控王。



第一金 Q1 年減 38.9%　永豐金 3 月獲利年減 99％
第一金 (2892-TW) 受到疫情重創，3 月稅後純益僅剩 0.76 億元，月減率高達 94.3%，
前三月累計稅後純益為 29.38，年減 38.9%，每股稅後純益（EPS）0.24 元。

第一金主要子公司一銀，儘管核心獲利仍良好，但被金融交易損失所抵銷，一銀 3 月稅
後純益降至 4.19 億元，月減 69.2%，其他各子公司更是投資評價虧損，證券、壽險、投
信等子公司都單月轉虧，因此拖累整體金控表現。

永豐金 (2890-TW) 自結 3 月稅後純益只有 0.02 億元，較去年同期的 10.91 億元、大
減 99.8%，累計 1-3 月稅後純益 23.81 億元，也較去年同期衰退 36.6%。

其中主要子公司永豐銀行 3 月稅後純益 6.83 億元，累計 1-3 月稅後純益 26.50 億元
；永豐金證券 3 月稅後淨損 2.05 億元，擠壓到首季稅後純益只剩 1.02 億元。永豐金
控財務長許如玫表示，3 月獲利減少，主要是受新冠肺炎疫情影響，資本市場波動加劇，
台股及全球股市下跌，子公司證券及創投，稅後分別虧損 2.05 億元、4.18 億元所拖累



台新金 3 月稅後獲利轉虧　兆豐金單月大虧創金融海嘯以來最慘
台新金 (2887-TW) 自結 3 月稅後虧損 1.45 億元，每股稅後純益（EPS）為 0.20 元，
台新金表示，主要是新冠肺炎疫情全球擴散，動盪各主要金融市場，致投資收益下滑。累
計首季稅後純益 25.6 億元，較去年同期的 44.1 億元、衰退 42%。

台新銀行 3 月稅後獲利僅剩 2.73 億元，核心業務淨利息收入及手續費收入相對穩定，
惟受疫情影響致投資收益減少，所以造成獲利衰退；資產品質則維持穩健，截至 3 月底
，逾放比為 0.20%，備抵呆帳覆蓋率為 700.60%。

台新證券 3 月稅後虧損 3.81 億元，因持續受疫情影響增提營業證券評價損失，整體獲
利衰退；惟本月臺灣證券市場成交日均量增大，致淨手續費收入增加且經紀市占率持續增
加。

兆豐金 (2886-TW) 向來是公股金控的獲利王，3 月稅後竟然出現虧損 15.65 億元，主要
子公司兆豐銀行 3 月稅前大虧 20.72 億元、稅後虧損 17.93 億元，再加上兆豐產險持
續虧損，使得兆豐金單月賠錢，也壓縮第 1 季稅後盈餘縮到僅 19.29 億元，EPS 為
0.14 元，排名也掉到 12 名的後段班，為 2008 年金融海嘯以來最慘的一個月。



日盛金 (5820-TW) 自結 3 月小賺 0.37 億元，月減近七成，累計首季獲利 3.02 億元，
年減 39.3%，EPS 為 0.08 元。其中，日盛證因投資評價損失衝擊，單月稅後小虧 700
萬元，不過前兩月基礎不錯，首季還是有小賺 1.16 億元，惟年減幅度達 61.2%。



開發金單月、首季皆虧損　華南金創上市以來首度單季虧損
金控獲利排名最後兩名開發金、華南金，單月、首季獲利都轉虧損，其中，開發金 3 月
自結稅後虧損 15.94 億元，今年第一季累計稅後虧損 4.88 億元，每股虧損 0.03 元。

開發金子公司凱基銀行主要業務維持穩定獲利，包含淨利差及手續費收入皆有貢獻，但因
金融市場波動影響交易操作表現，抵銷表現，3 月稅後獲利只剩 0.16 億元，累計第一季
稅後獲利 5.65 億元。

凱基證券經紀業務收入提升，惟因全球股、債市場波動及外資擴大賣超台股，不利投資操
作及部位評價表現，3 月稅後虧損 4.11 億元，累計第一季稅後獲利縮水到 0.71 億元。
中華開發資本同樣受到資本市場走勢回落影響，持續壓抑獲利動能，造成未實現評價損失
，3 月稅後虧損 13.69 億元，累計第一季虧損 17.17 億元；中國人壽 3 月份稅後獲利
14.16 億元，累計第一季稅後獲利 44.59 億元。

不過開發金發言人張立荃強調，虧損最多的中華開發資本，投資部位主要為長期投資持有
，3 月所呈現為未實現評價變動，隨投資評價下降，中小型創投退出市場，反而有利未來
低檔投資布局，私募股權投資團隊更將積極募集生醫基金，掌握防疫商機。

而敬陪末座的華南金，3 月稅後虧損金額達 35.99 億元，為單月虧最多的金控，也是該
金控 2010 年以來首度單月虧損；累計合併稅後淨損為 14.48 億元，每股稅後虧損為
0.12 元，創下華南金上市以來首度單季虧損紀錄，每股淨值為 14.73 元。

華南金之所以轉虧，是受到旗下華南永昌證券 3 月稅後大虧 47.59 億元拖累，華南永昌
虧損主要是認售權證在大盤快速下跌時產生損失所致，華南產險 3 月也由盈轉虧，華銀
3 月獲利則較去年同期衰退近 15%，使得華南金首季獲利全部遭到侵蝕。




3.心得/評論：

疫情這樣各家金控表現不算差了，再來看控制得怎樣，6月前能全球穩定大概經濟就要噴
回去了，比較要注意的是降息跟各種QE的副作用的發酵

全部看來兆豐最慘，富邦超強！很好，今年股利繼續派發2元

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