停滯膨脹（stagflation）
是指景氣停滯和通貨膨脹現象一同發生。也就是說，在景氣停滯下，按一般而言，
應不至於出現通貨膨脹，但卻出現通貨膨脹。
經濟活動停滯的話，失業率偏高、有效需求減退、物價很穩定。不過，1970年移轉
所得大增，工資上漲，各國紛紛採取緊縮的政策，緩和景氣走弱；但物價仍呈上漲趨勢
，特別是1973年底，阿拉伯產油國的油價大漲四倍，進口原油價格上漲，形成能源危機
，市場上出現經濟成長停頓，但物價持續上漲的現象。
1974年經濟合作發展組織（OECD）的七個會員國，實質經濟成長率較1973衰退0.6﹪
，但是消費者物價卻上漲13.6﹪，景氣不佳卻仍出現通貨膨脹現象，就是停滯通貨膨脹
現象。
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