台股基金平均持股82.5% 今年來新低 - 投資

※ 引述《GENGARGENGAR (GENGARABR)》之銘言：
: 〔記者王憶紅／台北報導〕政策搖擺不定，台股大漲大跌，看不到政府強而有力的施政措
: 施，加上景氣前景混沌，台股基金經理人為避免投資人贖回壓力，及績效排名下滑，紛紛
: 降低持股水位，根據調查，目前台股基金的平均持股水位已降到今年來最低的82.5%。
: 根據規定，股票型基金持股不能低於70%；投信業者指出，當市場氣氛佳時，股票型基金
: 的持股大多為85%至90%，若當持股僅剩80%至85%，代表對市場後市走勢相對保守；目前投
: 信的持股水位正是偏向80%至85%的下緣，意味著對後市看空。

在筆者寫文章的同時(晚間9:47分)，
再過13分鐘政府就要宣布是否調降證交稅來拯救股市。

在這裡筆者大膽「預言」，
調降證交稅對台股無效，
意思是，台股不會因此大漲，
搞不好還會因此大跌。

(好吧，我承認預言只是聳動用法，別太計較 XD)

不會大漲的理由在下面，
不贅述了。

但搞不好大跌的預測，跟證交稅降不降沒關係，
而是歐美景氣，以及全球迷漫走空的氛圍有關。

該跳車的還是會跳車，
跟要不要降低交易成本一點關係也沒有。

: 根據資料顯示，今年以來台股基金平均持股水位85.6%，其中，1月的平均持股水位為
: 85.97%；520之前一週的平均持股水位最高，達88.87%；隨台股走跌，整體投信持股也一
: 路下滑，上週（9月5日）的平均持股已經降到82.5%，創今年新低。

調降證交稅對台股無效的理由很簡單，
因為這種說法已經被預期。

經濟學教導我們一件事情：政策被預期無效

雖然上述這句話是用來說明被預期的政策對實質經濟沒有影響，
但筆者認為，調降證交稅這件事情，
大概也會落得這樣的下場。

這幾天炒成這樣已經麻木了，
任何一個有看新聞的投資人應該都可以預期，
政府既然拋出了風向球去試水溫，
頂多就是不做而已，
要做就會真的調降。

然而，昨天提前反應了一下，
卻立刻被逃命波給殺了回來，
足以見得，
調降證交稅，其實真的沒甚麼用處。

反而讓政府稅收短少300億，
這明年的預算缺口要怎麼補，
恐怕就是一個問題。

: 據指出，目前不僅股票型基金持股是低水位，部份台股基金更是搭配作空期指，讓績效不
: 致太難看，且計量模組基金也是一筆筆作空期指。

話說台股被外資當提款機也就算了，
但顯然政府也貶低自己成為賭場的莊家。

100塊錢拿去賭場玩樂，
假設換籌碼是要0.3%的手續費，
現在改收你0.15%的手續費，
全然不會影響你在賭博時候的輸贏機率。

雖然此舉是希望增加賭客人的意願來賭場玩遊戲，
但交易成本雖然下降，
可賭客承擔的投資風險卻一點也不會下降，
反而在這個時機歹歹的氣氛下，
為了避免當住總統套房的VIP，投資人更不敢投資。

: 在淨值直直落下，基金投資人心情不好，投信基金經理人壓力更大，某基金經理人就感嘆
: 指出，目前操盤實在很難操，手中持有的股票雖然跌很深，但一定是看好才買，所以，不
: 可能殺低，但也沒有其他更好的個股可以轉換、加碼，可說「進退維谷」。

很多政論節目都用投資人信心不足來談台灣股市的窘境，
順便衍生說是政府的政策不明朗所致。

筆者不喜歡泛政治化的牽拖說法，
我相信還是跟全球化總體經濟悲觀有關係。

外資要撤退，
無非也是希望多保留一點銀彈好過寒冬，
跟台灣政府政策明不明朗關係比較微小，
但是跟整體全球經濟有很大關係。

否則，過去八年藍綠惡鬥，
政府空轉這麼久，
也沒看到外資大幅撤退，
相反的台股還是由3000點漲到9000點。

這就足以說明，
台灣政府的政策其實根本就不是外資是否撤退主要考量的點，
而且一般人民根本就不是對政府政策有甚麼反應，
純粹就是跟著三大法人炒股起舞而已。

p.s(除非政府瘋了，搞一個外匯管制或買賣匯報之類的笨招)

當然，這也並不表示政府可以因此推拖理由，
相反的，一群人之所以投票選出一群人來治國，
無非就是希望團結力量大，
仰賴政府可有效帶領大家減少損失，
並思考出因應對策。

但如今政府也對自己的政策搖擺不定，
也難怪人民對政府沒信心。

依照台股特性來看，
一般小股民真的就是跟著三大法人在看待股市，
法人炒股-->大漲-->散戶跟進-->法人到貨-->法人炒股......
牽拖到說對政策沒信心，
真的是牽拖之詞。

否則隨便去號子拉一個阿伯問他：

　「請問你知道甚麼是愛台12項建設？」
　「為什麼你對政府的擴大內需沒信心？」


我想，應該也沒幾個人說得出真正的理由。


: 不願具名國內大型投信公司基金經理人表示，短時間內台股沒辦法走穩，雖然美國政府接
: 管二房，只是讓市場稍微有信心，但在全球經濟景氣仍然保守，基本面沒太大利多，不可
: 能加碼持股，但考量台股跌深後，隨時可能反彈，因此，也不敢降低持股；有趣的是，投
: 信法人口中都說沒降低持股，但平均持股水位卻一直下滑。


所以，不要再牽拖給政府了，
雖然李部長說話直了點，
但是買股票的確是自己應該負責的事情。

然而政府也要檢討，
要把牛肉端出來看看，
不要整天嘴砲，把不好的景氣騙人民說是好的，
也萬不可自打嘴巴、朝令夕改，政見跳票，
這叫我們這種小老百姓何措其手足？

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以上　淺見


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