台股基金平均持股82.5% 今年來新低 - 投資

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〔記者王憶紅／台北報導〕政策搖擺不定，台股大漲大跌，看不到政府強而有力的施政措
施，加上景氣前景混沌，台股基金經理人為避免投資人贖回壓力，及績效排名下滑，紛紛
降低持股水位，根據調查，目前台股基金的平均持股水位已降到今年來最低的82.5%。

根據規定，股票型基金持股不能低於70%；投信業者指出，當市場氣氛佳時，股票型基金
的持股大多為85%至90%，若當持股僅剩80%至85%，代表對市場後市走勢相對保守；目前投
信的持股水位正是偏向80%至85%的下緣，意味著對後市看空。

根據資料顯示，今年以來台股基金平均持股水位85.6%，其中，1月的平均持股水位為
85.97%；520之前一週的平均持股水位最高，達88.87%；隨台股走跌，整體投信持股也一
路下滑，上週（9月5日）的平均持股已經降到82.5%，創今年新低。

據指出，目前不僅股票型基金持股是低水位，部份台股基金更是搭配作空期指，讓績效不
致太難看，且計量模組基金也是一筆筆作空期指。

在淨值直直落下，基金投資人心情不好，投信基金經理人壓力更大，某基金經理人就感嘆
指出，目前操盤實在很難操，手中持有的股票雖然跌很深，但一定是看好才買，所以，不
可能殺低，但也沒有其他更好的個股可以轉換、加碼，可說「進退維谷」。

不願具名國內大型投信公司基金經理人表示，短時間內台股沒辦法走穩，雖然美國政府接
管二房，只是讓市場稍微有信心，但在全球經濟景氣仍然保守，基本面沒太大利多，不可
能加碼持股，但考量台股跌深後，隨時可能反彈，因此，也不敢降低持股；有趣的是，投
信法人口中都說沒降低持股，但平均持股水位卻一直下滑。

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