台灣橡膠輸送帶隱形冠軍 為何改賣行李箱? - 股票

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2.原文內容：

前言：
風力發電廢棄物問題浮現，歐洲2020年將會產生50萬噸廢棄葉片，回收難度高又有污染問
題，讓德國放緩風電投資腳步，也讓台灣隱形冠軍鑫永銓看到商機，從行李箱切入複合材
料市場。


把鑫永銓停車場旁水池挖成台灣的形狀，每天上下班前都刻意要繞一圈的鑫永銓董事長林
季進，用天天環台來愛台灣。過去6年，靠賣橡膠輸送帶每年都連續賺半個資本額（EPS 5
元以上），2017年《天下》2000大調查製造業的獲利率排名，鑫永銓排第42名，是台灣最
會賺錢的50家公司之一，也是橡膠輸送帶的隱形冠軍。

今年9月，林季進卻在經濟部展示了鑫永銓最新的產品：行李箱。難道鑫永銓不賣橡膠輸
送帶要改賣行李箱了？

其實，林季進每天刻意「環島」，是在苦思要如何根留台灣。這個新行李箱就是他認為能
根留台灣的方法：切入熱塑型碳纖維複合材料市場。

林季進說，「自己是傳統行業，要繼續做大有兩條路──追逐土地與人工便宜，不是去中
國大陸就是南進東南亞，例如到越南把工廠蓋很大、請很多工人。但我就是要留在台灣，
那就必須要在台灣轉型升級。」

契機是2016年10月，當全球致力於發展風電之際，德國卻突然宣布縮減德北風力發電廠的
規模。理由一是供電網路升級太慢、投資太快，反而造成浪費；理由二是風機葉片回收難
度高，到2020年將製造出50萬噸廢棄葉片，成為燙手山竽。

這突如其來的消息，給人在南投的林季進打了一劑強心針與靈感，因為這代表，討論多年
的高強度複合材料的循環再利用獲得了正面重視，想永續就必須走循環經濟。

為什麼風力發電機的葉片過了使用期限會成為大問題？傳統風機葉片使用的是熱固型複合
材料，主要用碳纖維、玻璃纖維加上各種環氧樹脂，再加上其他塑膠材料成為複合材料，
好處是強度夠、成型性非常好，能製作出各種型態的產品，如風電葉片、自行車架、汽車
零組件等，熱固型複合材料一直是市場主流。

但壞處是，工研院材料與化工研究所工程師葉日翔說，熱固性碳纖維複合材料回收長久以
來受到忽視，目前大多以堆置或掩埋為主，其他處理方式如燃燒或再分解，有可能產生有
毒廢氣、廢液。

因此當風機不再轉動，問題就來了。林季進說，「德國人計算過，風機一支造價1億元，
但壞掉或壽命到期的處理成本，卻可能要10億元，如果風機持續蓋下去，恐怕會產生非常
多的廢棄物，全部往土裡埋，地球也沒這麼多地方讓大家埋。」

蓄勢待發，迎接永續商機

所以鑫永銓展示行李箱，其實是展示行李箱使用的熱塑型碳纖維複合材料。林季進說，很
多人以為鑫永銓要賣行李箱，其實是為了說服行李箱業者，熱塑型碳纖維複合材料已經研
發成功，直接把產品做出來證明可行性。有如想要賣釣竿，還要先示範如何釣魚。

在國際上，包括德國巴斯夫、日本東麗也在發展熱塑型複合材料。跟熱固型複合材料不同
，熱塑型不加入環氧樹脂等化學原料，靠的是加工技術把不同材質的材料複合在一起，循
環回收再利用性相對比較高。

但技術卻很難，鑫永銓研發長張維修說，台灣在熱塑型經驗以及技術都很欠缺、材料資料
庫也不完備，且熱塑型的設備成本也比較高。除了仰賴工研院技術協助，鑫永銓必須要有
決心發展。

過去幾年來，鑫永銓花了快5億元在熱塑型複合材料的研發，對於資本額只有6.75億的鑫
永銓來說，累計投入金額相當大，林季進說，「傳統產業轉型，要選擇自己最賺錢、最成
功的時候，要未雨綢繆而非臨時抱佛腳，否則哪有錢支撐研發。」

根據美國市調公司MarketsandMarkets發布的《熱塑性複合材料市場》報告，從2015到
2020年，熱塑性複合材料年成長率將達到6.5％，到了2020年，熱塑性複合材料製品市場
將達到99億美元，複合材料循環經濟正在蓬勃發展。

當德國開始考慮風機不再轉動後的問題，台灣是否應該思考，台灣沿海插滿海上風機，若
有一天它們壽命到了，是拆掉埋在土裡、還是現在就開始研究可循環再利用的材料？

3.心得/評論：
先前股價漲了一段，不過後來又跌了
看一下大股東持股，好像沒有太大變動
個人淺見，若有說錯，歡迎指正

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