台指期操作系統筆記11/5 - 財經

開 高 低 收

20101105 8478 8500 8443 8463


淨值餘額: 971000 元

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多單續抱 50日EMA:8131 50日%K:96.1

目前3%出場點位置在 8500 x 0.97 = 8245

波動性出場點位置在 8300 左右


目前部位:

8172多單 (小台x1)

8212多單 (小台x1) 平均成本 8192


策略狀況 (ABC為多方策略 其餘為空方策略)

A B C alpha beta gamma

是否在場中 o o x x x x

是否符合濾網 x x x x x x

預計進場點位 - - - - - -

預計出場點位 8300 8300 - - - -


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不曉得是我的算法有問題還是我誤解了hotisaac兄的意思

若指數為8000點時 一口小台的價值為 50*8000 = 40萬

所以一百萬做兩口小台的槓桿大約是 0.8倍

如果提昇槓桿至2.5倍 需要做6口小台

然而若此時遭遇連續五根停板 大概是30% 也就是2400點 一口小台虧損12萬

六口小台虧損72萬 也就是100萬本金會剩下28萬

在我看來這已經失去繼續交易的能力了


還有一個重要的出口

那就是多交易幾個不同類別的市場

如此一來可以提升總槓桿倍數又不致受困於單一市場


期貨有一個很重要的特色 就是低保證金

它允許我們在同樣的資金投入下創造極高的槓桿倍數

然而如同前面所說的 最好不要將這麼高的槓桿都押注在同一個市場

但是這種作法需要較高的交易資本 至少也要300萬台幣吧

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要創造驚人獲利 就需要很高的槓桿倍數

但是風險也顯著地提高了


Curtis Faith在他的著作中提到 1987年他擔任海龜成員時遇到美股崩盤

當時為了拯救股市而採取的貨幣政策導致歐元兌美元大漲

而Curtis持有滿倉的歐元空頭部位


當時歐元位於近八個月的最低位置 市場在一夜之間便創下近八個月新高

也讓Curtis的2000萬美元帳戶瞬間蒸發1100萬美元 損失高達55%

依照海龜系統的部位規模 當時他們應該已經有四個部位 也就是1ATR = 總資金4%

大概是20%左右的起始風險


類似的例子當然也不能漏掉Long Term Capital Management

LTCM在破產前的槓桿倍數極高

這也是他們為何能夠從微小的暫時性價差榨取利潤進而擁有穩定高績效的原因

然而當金融危機來臨 債券以及股票市場發生劇烈波動

LTCM因為部位過大而無法順利抽身 終究導致了傳奇性基金的滅亡


這些都還是曾經創造亮麗績效的例子

我相信有更多交易人用20萬新台幣作一口大台

還沒來得及賺到錢就先被市場的"正常波動"給擊垮了

你不覺得很可惜嗎?


我希望我可以在市場上交易超過30年 而且這30年是從大約5年後起算

換言之 我現在還不算是夠資格在市場上討生活的交易者

但是或許幾年之後我會有足夠的資金(工作存的) 以及豐富的市場交易經驗(慢慢累積的)

屆時真正的市場挑戰才要開始 如果我現在就放大槓桿積極交易

結果還沒遇到黑天鵝就先掛了 這不是很可惜嗎?

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