印度5G發展的困境與未來 - 股票

印度5G發展的困境與未來

1.原文連結：https://bit.ly/2JBoy0j

2.原文內容：

印度身為全球第二大手機市場，當地電信業者在經歷3G/4G投資而產生590億美元的淨負債
之後，現又要面臨下一場5G燒錢戰。其實，各國家對下世代電信網路佈署都是面臨資金回
收的問題。

今年(2019)印度政府將透過拍賣無線電波最新技術，以籌措840億美元的資金，這對包含
亞洲首富Mukesh Ambani在內的印度營運商而言，無疑是個難題，因為這筆投資意味著更
多的借貸，而投資報酬率也是必須面對的課題。

印度計畫在2020年正式5G商轉，除先進行頻譜拍賣外，至於採用哪家的5G設備進行合作，
仍未確定。但隨著Netflix及Amazon準備進軍印度市場，搶攻串流服務、遊戲及娛樂這塊
大餅，所以印度營運商很快就需要決定採用哪家電信設備公司的解決方案。

但在像印度這樣的國家，地廣且許多偏鄉地區缺乏網路覆蓋，或許5G基礎建設可以縮短城
鄉落差，然而，這些偏鄉地區的消費者可能不具消費力，很難為電信業者創造價值。

印度眼前面臨的挑戰是投資網路所需的基金，印度電信管理局預估可能高達700億美元，
當這些營運商正在努力填補過去十年投資的負債，而新設備的投資可能會使得營運商的財
務狀況近一步惡化。市場上認為，印度頻譜的價格過高。但根據頻譜競標規定，若第一波
的頻譜拍賣供過於求，政府會在下一輪拍賣減價約40%，所以有些電信公司可能選擇延遲
參與競標，也就是等下一輪。

儘管印度市場超過11億用戶，但惡性競爭使得1 GB的數據流量資費（data tariffs）降至
不到1美元，是世界上最便宜的網路資費。印度電信業者每個用戶的月平均收益僅有2美元
，中國電信業者為8美元，美國電信業者則為至少40美元。

印度首富Ambani於2016年成立Jio電信公司（Reliance Jio Infocomm Ltd.），提供免費
通話及更便宜的數據資費，此舉導致許多市場玩家退出或合併，另一家由Ambani弟弟經營
的信實通信（Reliance Communications Ltd.）甚至面臨破產。

目前，印度三大電信營運商：Jio、巴帝電信和Vodafone Idea，他們皆非國有企業，在市
場上已屹立10年之久。

>巴帝電信：由於Jio公司的強勢競爭，巴帝電信淨負債高達160億美元。

>Vodafone Idea公司：由英國Vodafone集團印度子公司及印度富商 Kumar Mangalam
Birla 旗下Idea Cellular 公司合併而成立。擁有印度最多用戶的電信營運商，但自2017
年開始呈現連季虧損的狀態。據彭博數據顯示，亞洲負債最高的電信營運公司，巴帝電信
和Vodafone Idea名列其中。

>Jio公司：未上市的Jio公司因Ambani投注集團資源，聲勢看漲，目前已投入逾360億美元
資金於電信業務。且Ambani也宣示將投入未來5G運營。


電信頻譜屬於稀有物件而電信運營又是一種大眾服務的特許行業，根據安永會計事務所的
報導，綜觀全球5G頻譜拍賣的參與度非常熱烈；其中，德國已競拍出65.5億歐元（73億美
元），高於原先預估的50億歐元；義大利也競拍出76億美元，高於原先預估的兩倍。

至於，印度會選擇哪家電信設備商合作呢？華為(Huawei)受到川普政府禁令的影響，現在
，印度對華為參與印度5G設備的標案，認為華為設備有安全疑慮。印度政府已經組成一個
小組來決定是否將允許華為設備進入印度的5G運營。

南韓三星對於參與印度5G網路，表現出熱切希望與印度通訊業者合作。目前，印度Jio電
信公司就是唯一採用三星的電信設備。至於，其他三家電信設備商，就是三星、愛立信和
諾基亞也可能有機會。其實，三星看中印度市場，主要在5G連網後的應用商機，三星藉由
智慧手機裝置進行商業行銷，將有機會向印度消費者推出更多的物聯網（IoT）或連網家
電產品。在印度，三星已經推出了智慧洗衣機和冰箱等物聯網產品。


3.心得/評論：

隨著歐美各國相繼發展5G之後，印度也不落人後，因此該國計畫在2020年正式進行5G商轉。
雖然印度有龐大的市場，但投資者除了要面臨因城鄉落差造成的網路設備不足問題之外，
還要面臨競標時頻譜價格過高的風險。

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