來源: 美國財政部.財經M平方
繼上一篇 殖利率長中期倒掛與短中期倒掛 與股市之間的關係分析
這篇則是以 升期末端時 市場投機者看空與股市之間的關聯作分析
同樣以上一篇的殖利率倒掛圖來看
如圖:https://i.imgur.com/DH7MGCi.png
我們長中期倒掛恢復正常之前來分為三的時期
2000年末 2007年 以及目前2023年的狀況
再來以 (CFTC)標普500投機性淨頭寸 COT指標來看
如圖:https://i.imgur.com/8rs3L2N.png
以同樣的時段 分為三時期
都可以明顯觀察到 在短中期倒掛恢復正常之前 淨空倉通常都是滿滿的
分析:
也不能說這些空倉者是反指標 這些空倉者確實有預測到未來可能的危機
但危機發生之前 大量空倉者佈倉 也不免要遭到嘎空的命運
前兩個時期 都是嘎空嘎到淨空倉快沒了 才開始下墜
而目前2023年 淨空倉更是數量驚人
加上目前長中期倒掛沒有回正的跡象
這時真的免不了會遭到嘎空的命運
https://i.imgur.com/652UTm8.png
好歹如上圖等到 短期或中期債券的殖利率突然往上爆衝 這時在一舉放空比較安全
突然往上爆衝 通常也代表金融市場突然短票嘎不過來
最後: 歷史上的高點墜落 通常不是這些看空部位造成的
比較多是現貨買了滿手股票的人 一口氣全拋造成的
不到最後時刻 很難以事先預期的方式造成股市先行下降
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