匯率牌告價與收盤價脫鉤 - 美元

By Franklin
at 2010-10-07T22:35

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匯率牌告價與收盤價脫鉤

2010-10-07 01:10∣工商時報∣記者陳美君／台北報導

　近日國內的外匯市場波動幅度愈來愈大，導致央行在匯市尾盤必須大力作價以穩定匯
率。然而此一收盤價，卻與銀行當日最後的牌告價完全脫鉤，而出現外匯批發市場（銀行
間交易）價格，高於零售市場（銀行與客戶間交易）價格的奇特現象。

　近日民眾到銀行購買美元現鈔的牌告價，竟然比當日匯市收盤價，還要更便宜！這種
銀行「牌告價」和匯市「收盤價」明顯脫鉤的扭曲現象，引發市場一番熱烈討論。

　大型銀行主管指出，賠錢的事，銀行當然不會做，現今牌告匯率和收盤價「各走各路
」，主要是央行在尾盤作價，一次拉下過多升幅，導致收盤價和市場實質成交價落差甚鉅
，倘若銀行以收盤價為牌告價，就會產生套利空間。

　銀行主管解釋說，以昨日來說，匯市收盤價為31.132元，但市場多半成交在30.8～
30.9元間，這3角的差距該怎麼處理，是個大問題，因為前一日的收盤價，往往就是當日
開盤價，當新台幣匯率呈現較明顯的升值趨勢時，銀行掛出低於31.2的賣匯價，明天一早
，肯定會有許多民眾排隊搶賣美元，賺進這3角價差。

　換言之，為預防民眾套利，新台幣匯市開盤價「僅供參考」，銀行掛牌時，還是以實
質成交價為主。

　銀行主管還說，過去一般正常情況是：銀行以收盤價為中間價，額外再加上一些銀行
現鈔處理成本，使銀行和民眾交易的現金買、賣匯價各在兩端；以台銀5日牌告價為例，
台幣收盤價為31.252元，銀行現金買匯，也就是民眾賣美元給銀行的匯率為30.75元，銀行
賣給民眾的價格則為31.292元。

　不過，本周一和周三都出現銀行現金賣匯價，比當日收盤價更低的離奇現象。

　昨日台銀4時的現金賣匯價為31.072元，也將是明日開盤的牌告價，低於央行收盤價
31.132元，從數字上看，銀行似乎是「認賠賣美元現鈔」，但銀行主管說，收盤價是央行
作價後的結果，無法反映市場實際交易情況，就連大型行庫牌告價，也反應收盤價「不具
參考性」這個事實。

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