券商:信用債明年報酬8% - 理財
By Eden
at 2012-12-26T14:34
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券商:信用債明年報酬8%
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【經濟日報╱記者李娟萍/台北報導】
美銀美林、摩根大通等券商預估,明年信用債的預估報酬約5%至8%,利差收斂空間在
125至300點之間,明年的新興市場債報酬預期較今年為佳,可作為投資參考。
德盛安聯PIMCO多元收益債券產品經理鄧漢翔表示,2012年債券漲幅不小,激情過後,
宜回歸基本面觀察,新興市場債體質佳,預估明年仍有利差收斂的空間。
根據統計,券商對於明年美國投資級債、美國高收益債、新興市場主權債及新興市場
公司債的利差與報酬率預估,新興市場債表現值得期待,約有7.5%至8.5%的報酬率,
美國高收益債也有約7%至8%的漲幅。
鄧漢翔表示,全球經濟將緩步成長,成熟國家疲於刪減赤字,新興國家則忙於調整經
濟結構,不過,由於美日歐央行持續寬鬆的政策,市場資金充沛,信用券種明年仍有
表現機會;歐債危機與美國財政懸崖等負面影響因素降低,經濟緩步復甦,投資人風
險胃納量將增加,2013年可適時布局風險較高的債券,以換取較多的收益,不過,建
議仍以分散布局多元券種為核心配置,不宜重押單一券種。
元大寶來全球國富債券基金經理人黃勇諴表示,明年投資等級債如以全球投資等級債
來看,預估的報酬率約在3%至5%之間;美元計價新興市場投資等級債,預估報酬率約
有5%至6%;當地貨幣計價新興市場投資等級債報酬率最高,預估將有10%至14%之間。
黃勇諴分析,主要差異在於新興市場國家投資等級債有較高的利息收入,且在新興國
家明年通膨降溫,殖利率仍有走跌空間下,資本利得的報酬相對看好。
富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金經理人哈森泰博表示,歷經2012年大漲行情之
後,許多債券指數的殖利率,水準多已降至或接近歷史低檔區,象徵未來收益空間有
限,但藉由精挑細選的方式,仍可找到許多機會,尤其看好新興債市。
富蘭克林證券投顧表示,根據摩根大通證券及美銀美林證券所預估,新興國家本地貨
幣債指數2013年漲幅可望有9.8%及10.1%。
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By Genevieve
at 2012-12-28T00:25
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