出口商使用的遠匯避險 - 美元

我覺得質借跟遠期外匯的精神很像

質借,拿台幣押給銀行借美金出來,然後再賣掉。

應該可以理解這個動作是 將會產生台幣的利息收入

美金的利息支出。但現在台幣利率低於美金利率，

這樣是產生淨利息流出.....

但是質借只能借9成,表示你還有1成的部位還是暴露在外面...

forward = spot +swap point

swap point 是兩個不同貨幣的利率差所照成，

sell usd/twd forward 對出口商來說 是現在

保有usd 賺取usd利息收入 對銀行來說 現在是

保有twd 賺取twd利息收入，但usd利率高於twd,

對銀行來說 是不划算的,所以forward swap point

目前是扣點的(usd/twd spot 29.9 , 3個月forward可能在29.75)
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這一段我覺得很像"質借"中的付美金利息 收台幣利息

對出口商而言,質借應該比較不利,因為你是押台幣定存給人家

銀行可能會故意把定存利率壓低(畢竟你有求於人) 美元的利率

可能也會被抬高(依銀行本身的拆借成本與出口商信評而訂)

可是forward這個已經被使用很久的商品,其實價格是很透明的,

每家銀行報價都差不多(他們的利率差都是銀行間的,不會因為你的信評好壞有影響)

做了遠期外匯並沒有規定 國外匯款者要匯款的對象是銀行阿? 仍然是出口商自己

遠匯到期若客戶沒有匯錢進來 也可以roll over(展期)阿。做遠匯也沒有手續費的問題。


對我而言,forward還頗好用的,並沒有太多的問題...最大的麻煩頂多是準備invoice list

而已。forward在上市櫃公司已經是很普通常見的避險工具。







※ 引述《midnight9 (咪耐)》之銘言：
: 基本上我可以很確定的告訴你
: 出口商其實極少用「遠期外匯」來作避險
: 甚至說根本沒人要用遠匯避險也不誇張
: 因為條件限制太多了
: 除了要和銀行約定未來交付的時間外，還有非常多實務上的問題存在
: 現在比較流行的方式，大多是用貨幣質借的方式
: ※ 引述《bug945 (麥摳)》之銘言：
: : 對遠期外匯不是非常的瞭解，只略知一二~想請教各位幾個問題!
: : 一出口商 預計"三個月"後會收到"十萬元美金"
: : 當時美元兌台幣 匯價：31.10
: : 也就是三個月後應收 311萬台幣
: : 但由於擔心美金貶值 台幣升值 <目前大環境似乎就是這樣@@>
: 如果是擔心美元貶值的話，出口商可以用台幣去質借10萬美元(一般質借成數約為9成)
: 然後將這十萬美元直接換匯成台幣，三個月後到期時，就用收進來的美元來還款
: 質借成數9成的話，其實保證金就是1成而已，對資金的調度影響不大
: : 1.所以和銀行作遠期外匯的"預售" or "預購" 兩者用法有何不同? ←對嗎?
: : 2.和銀行在敲匯價時，因為是擔心美元貶值，所以是否只能敲定
: : 比31.10還低的價位? 銀行應該不會傻傻讓出口商敲31.10以上的價位吧@@?
: : 3.作遠匯時，出口商 須要 付出甚麼成本嗎?例如保證金之類的?
: 作遠匯當然要付出些許手續費成本，不過最大的成本當然是避險錯方向
: 但其實實務上會有很多細節，只要沒有完全正確，銀行就會被記「暇疵交易」
: 這是之前銀行的人跟我說的，我應該沒記錯，一但有暇疵出現
: 就要再多繳更多的費用來補齊文件或程序，而且銀行也因此要交報告給央行
: 所以那天銀行派來的人，其實也是很不建議我們使用遠匯來作避險
: : 4.遠期外匯最大的風險在哪呢?
: 實務上有非常多的風險，光是暇疵交易多出來的費用就不少了
: 而且還會因此造成銀行因為程序未完成，不能撥款還你的問題
: 遠匯交易，國外匯款者的匯款對像就會變成是匯給銀行而不是公司
: 一但整個過程有任何暇疵，銀行就不能撥款還你，這對資金調度也有很大問題
: : 5.是否有比遠期外匯更好的避險工具?如外匯保證金?
: 一般就是作抵押質借，付少少的利息來避險就好，現在質借的利息約1%左右
: 不過某些「很缺錢的」銀行，而且他又信得過你公司的還款能力的話
: 目前我是可以要到無息質借的，不過據說該政策僅能保證到明年底為止
: 多數中小企業是沒在避險的啦@@"
: 至於為什麼呢？這是有大家都不想說的原因而已啦
: 從事進出口的應該都知道吧^^"

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