全球股市上半年盤點:芬蘭印度墊底 - 理財
By Necoo
at 2011-07-04T14:14
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全球股市上半年盤點:芬蘭印度墊底
http://ppt.cc/KcHw
作者:一財網綜合 來源:一財網 2011-07-03 14:58:43
2010年全球股市近八成上漲,2011年上半年卻八成下跌。在經歷
了全球通脹加劇、中東北非動蕩、日本強震海嘯、利比亞開戰、歐洲
債務危機或再次爆發等係列事件之後,全球經濟再次陷入衰退,資本
市場也驚魂未定地度過了2011年的一半。
近年來大放異彩的金磚五國僅剩俄羅斯獨撐大局,中國、印度、
巴西和南非全部跌入了倒數之列,甚至比不上處于歐債危機風暴中心
的西班牙、愛爾蘭等股市,英國《金融時報》近日表示,新興市場股
市或已接近拐點。
受累通脹中巴印南股市集體淪陷
近幾年來,“金磚五國”公布的經濟增長速度在全球遙遙領先,
而在資本市場同樣也是獨領風騷。 如果在2000年投資俄羅斯股市,至
今將得到近四倍回報,投資印度股市將獲得兩倍多的收益,而投資全
球市場卻會面臨虧損。
然而進入2011年,金磚國家卻似乎已經透支了近年來的漲幅,從
雲端瞬間跌到了谷底。衡量新興經濟體股市表現的摩根士丹利國際資
本(MSCI)新興市場指數今年來已經下跌近3%,表現遠遜于MSCI發達
市場指數1.8%的漲幅。
印度市場孟買Sensex30指數從年初至今累計下跌了12.45%,位列
全球主要股市倒數第二位。同為金磚四國的巴西和中國,其股市走勢
也都呈現出相差不多的弧線。其中巴西聖保羅IBOVESPA指數下跌了11
.7%,排名全球倒數第四;南非股市下跌5.6%葉進入倒數之列。而滬綜
指表現稍好,由于這幾天的反彈,今年跌幅已收縮至1.78%,不過從全
球來看,仍然排到倒數前十左右。
金磚國家股市為何會萎靡不振?彭博社表示,今年以來由于新興
經濟體通脹形勢日益嚴峻,中國、巴西、印度、南非等新興經濟體紛
紛採取各種貨幣緊縮措施來為過熱經濟降溫。緊縮政策使得流動性收
緊,抑制了資產價格,並削弱了企業和經濟的增長前景。而由此引發
的外資凈流入情況出現反復,也被認為是導致其股市表現趨于疲軟的
重要原因。以表現最為萎靡的印度為例,印度的境外機構投資者今年
以來從該國股市中撤離了3.58億美元資金,而在2010年,印度股市共
吸引了293億美元的FIIs資金流入。
不過在其他四國集體淪陷的同時,俄羅斯RTS指數在原油價格上漲
的大背景下獲得了3.62%的漲幅。盡管如此,俄羅斯股市卻並不像數據
顯示得那般美好。今年一季度,俄羅斯股市RTS指數以15.34%的升幅位
居全球主要股市漲幅榜榜首;但好景不長,由于原油價格下跌、經濟
增速放緩以及2012年總統競選的困擾,俄羅斯RTS指數自3月31日以來
下跌12%,創出世界各大股票交易所指數的二季度最大跌幅。來自資金
流向和資產分配數據提供商EPFR環球提供的數據顯示,俄羅斯股市在
5月創出了2006年來的最大資金出逃紀錄。
如果僅僅以最近兩個月的數據來看,金磚五國股市全部出現了相
當大的調整。巴西、俄羅斯、印度股市跌幅均在一成以上,滬綜指跌
幅也有5.71%,金磚國家幾乎全部淪陷。
歐債危機下的歐股強過金磚國家
作為影響今年股市的一大關鍵因素,歐債區股市也不能被忽視。
希臘雅典ASE綜合指數上半年累計下跌12.17%並不讓人意外,起碼其全
球主要股市倒數第三位,比市場人士原本預計的全球最熊要好得多,
它的表現強過金磚中的印度。
而同樣受到主權債務危機影響的西班牙和愛爾蘭卻似乎走出了陰
霾,表現明顯好于金磚國家。雖然西班牙IBEX35指數今年以來僅累計
上漲0.85%,排名全球第十位,但是其表現已經大大超過了去年。由于
受到主權債務危機的影響,西班牙在去年的全球股市排行榜中居倒數
第三位。與此同時,受到危機影響比較嚴重的愛爾蘭也同樣值得稱道
,愛爾蘭綜合指數年初至今僅僅下跌了0.38%,在全球股市中可以排得
上中遊水平。
然而,目前情況來看,歐債危機前景仍不確定,這也為歐債區甚
至是整個歐元區股市蒙上一層陰影。全球最大債券基金公司美國太平
洋投資管理公司總裁埃裏安預測,希臘最終還是逃不出債務違約的命
運。若是希臘財政緊縮計劃流產,可能會面臨著危機將很快蔓延。歐
洲央行行長特裏謝6月22日就表示,歐洲主權債務危機“病毒”已經侵
入歐洲銀行業體內,“歐債危機是對金融穩定性最嚴重的威脅”。歐
元集團主席、盧森堡首相容克也在此前警告稱,希臘債務危機如果得
不到適當處理,可能蔓延至至少5個歐洲國家。容克表示,希臘“破產
”已證明可以“傳染至葡萄牙和愛爾蘭”。如果應對不當,“危機可
能進一步蔓延至比利時、意大利兩個債務負擔沉重的國家,甚至威脅
西班牙”。
外資投行後市看好巴印看空中俄
今年以來,以金磚五國為首的新興市場股指紛紛出現了大幅度的
下滑,而與之相對的卻是美國、德國等發達資本市場的接連走高。包
括中國在內的金磚國家,在下半年究竟是會一熊到底還是會出現反轉
?從目前情況來看,國內外投資者的意見並不一致。
阿爾庫斯投資公司總裁彼得‧塔斯克認為,起碼從估值水平比較
,發達市場的吸引力已經遠遠高于新興市場。他表示,“一些新興市
場股市的估值將達到6倍市盈率的水平”。與此形成鮮明對比的是,匯
豐銀行近日卻表示,隨著美國及新興市場的經濟在2011年後期回溫,
股票及高風險資產具有吸引力,預期下半年中國通脹可望獲得控制,
看好新興市場下半年景氣度。
從外資投行觀點來看,不僅對金磚國家的整體展望出現分化,對
其各國股市走向也有不同看法。其中巴西、印度股市被看好,路透社
最新調查顯示,隨著通脹得到控制,市場人士預計巴西股市年底前有
17%的漲幅、印度市場未來表現也將偏正面;但俄羅斯股市前景卻被普
遍看空,主要原因在于俄羅斯市場的波動性較大,而且該國也不是一
個完全由市場調節的經濟體。
A股同樣不被外資投行看好,值得關注的是,國內的投資者卻較為
樂觀。摩根資產管理高級經理朱軍就認為,“展望全球市場,新興市
場股市表現有更大機會跑贏成熟市場”。其原因主要在于新興市場凈
資產回報率領先成熟市場。而在亞太市場方面,全球經濟復蘇,亞洲
出口首先受益,中國和印度將引領新興市場。
而中信證券昨日則發布了一篇名為“中國股市的機會來了”的策
略報告,中信認為,上半年是新興市場貨幣政策率先退出,導致股市
表現明顯弱于發達國家市場;而下半年輪到發達國家資產周期調整,
帶來的商品周期調整將減弱新興市場國家輸入性通脹壓力,因此帶來
不同股票市場走勢將再次脫鉤。“國內財政政策釋放積極信號,更多
的積極因素正在累加,繼續看好後市。”(信息時報)
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1 Foreign_Inv 試閱 ◎海外投資板
2 ForeignEX 理財 ◎外匯板
3 Fund 基金 ◎基金版
4 Stock 學術 ◎股票版
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作者:一財網綜合 來源:一財網 2011-07-03 14:58:43
2010年全球股市近八成上漲,2011年上半年卻八成下跌。在經歷
了全球通脹加劇、中東北非動蕩、日本強震海嘯、利比亞開戰、歐洲
債務危機或再次爆發等係列事件之後,全球經濟再次陷入衰退,資本
市場也驚魂未定地度過了2011年的一半。
近年來大放異彩的金磚五國僅剩俄羅斯獨撐大局,中國、印度、
巴西和南非全部跌入了倒數之列,甚至比不上處于歐債危機風暴中心
的西班牙、愛爾蘭等股市,英國《金融時報》近日表示,新興市場股
市或已接近拐點。
受累通脹中巴印南股市集體淪陷
近幾年來,“金磚五國”公布的經濟增長速度在全球遙遙領先,
而在資本市場同樣也是獨領風騷。 如果在2000年投資俄羅斯股市,至
今將得到近四倍回報,投資印度股市將獲得兩倍多的收益,而投資全
球市場卻會面臨虧損。
然而進入2011年,金磚國家卻似乎已經透支了近年來的漲幅,從
雲端瞬間跌到了谷底。衡量新興經濟體股市表現的摩根士丹利國際資
本(MSCI)新興市場指數今年來已經下跌近3%,表現遠遜于MSCI發達
市場指數1.8%的漲幅。
印度市場孟買Sensex30指數從年初至今累計下跌了12.45%,位列
全球主要股市倒數第二位。同為金磚四國的巴西和中國,其股市走勢
也都呈現出相差不多的弧線。其中巴西聖保羅IBOVESPA指數下跌了11
.7%,排名全球倒數第四;南非股市下跌5.6%葉進入倒數之列。而滬綜
指表現稍好,由于這幾天的反彈,今年跌幅已收縮至1.78%,不過從全
球來看,仍然排到倒數前十左右。
金磚國家股市為何會萎靡不振?彭博社表示,今年以來由于新興
經濟體通脹形勢日益嚴峻,中國、巴西、印度、南非等新興經濟體紛
紛採取各種貨幣緊縮措施來為過熱經濟降溫。緊縮政策使得流動性收
緊,抑制了資產價格,並削弱了企業和經濟的增長前景。而由此引發
的外資凈流入情況出現反復,也被認為是導致其股市表現趨于疲軟的
重要原因。以表現最為萎靡的印度為例,印度的境外機構投資者今年
以來從該國股市中撤離了3.58億美元資金,而在2010年,印度股市共
吸引了293億美元的FIIs資金流入。
不過在其他四國集體淪陷的同時,俄羅斯RTS指數在原油價格上漲
的大背景下獲得了3.62%的漲幅。盡管如此,俄羅斯股市卻並不像數據
顯示得那般美好。今年一季度,俄羅斯股市RTS指數以15.34%的升幅位
居全球主要股市漲幅榜榜首;但好景不長,由于原油價格下跌、經濟
增速放緩以及2012年總統競選的困擾,俄羅斯RTS指數自3月31日以來
下跌12%,創出世界各大股票交易所指數的二季度最大跌幅。來自資金
流向和資產分配數據提供商EPFR環球提供的數據顯示,俄羅斯股市在
5月創出了2006年來的最大資金出逃紀錄。
如果僅僅以最近兩個月的數據來看,金磚五國股市全部出現了相
當大的調整。巴西、俄羅斯、印度股市跌幅均在一成以上,滬綜指跌
幅也有5.71%,金磚國家幾乎全部淪陷。
歐債危機下的歐股強過金磚國家
作為影響今年股市的一大關鍵因素,歐債區股市也不能被忽視。
希臘雅典ASE綜合指數上半年累計下跌12.17%並不讓人意外,起碼其全
球主要股市倒數第三位,比市場人士原本預計的全球最熊要好得多,
它的表現強過金磚中的印度。
而同樣受到主權債務危機影響的西班牙和愛爾蘭卻似乎走出了陰
霾,表現明顯好于金磚國家。雖然西班牙IBEX35指數今年以來僅累計
上漲0.85%,排名全球第十位,但是其表現已經大大超過了去年。由于
受到主權債務危機的影響,西班牙在去年的全球股市排行榜中居倒數
第三位。與此同時,受到危機影響比較嚴重的愛爾蘭也同樣值得稱道
,愛爾蘭綜合指數年初至今僅僅下跌了0.38%,在全球股市中可以排得
上中遊水平。
然而,目前情況來看,歐債危機前景仍不確定,這也為歐債區甚
至是整個歐元區股市蒙上一層陰影。全球最大債券基金公司美國太平
洋投資管理公司總裁埃裏安預測,希臘最終還是逃不出債務違約的命
運。若是希臘財政緊縮計劃流產,可能會面臨著危機將很快蔓延。歐
洲央行行長特裏謝6月22日就表示,歐洲主權債務危機“病毒”已經侵
入歐洲銀行業體內,“歐債危機是對金融穩定性最嚴重的威脅”。歐
元集團主席、盧森堡首相容克也在此前警告稱,希臘債務危機如果得
不到適當處理,可能蔓延至至少5個歐洲國家。容克表示,希臘“破產
”已證明可以“傳染至葡萄牙和愛爾蘭”。如果應對不當,“危機可
能進一步蔓延至比利時、意大利兩個債務負擔沉重的國家,甚至威脅
西班牙”。
外資投行後市看好巴印看空中俄
今年以來,以金磚五國為首的新興市場股指紛紛出現了大幅度的
下滑,而與之相對的卻是美國、德國等發達資本市場的接連走高。包
括中國在內的金磚國家,在下半年究竟是會一熊到底還是會出現反轉
?從目前情況來看,國內外投資者的意見並不一致。
阿爾庫斯投資公司總裁彼得‧塔斯克認為,起碼從估值水平比較
,發達市場的吸引力已經遠遠高于新興市場。他表示,“一些新興市
場股市的估值將達到6倍市盈率的水平”。與此形成鮮明對比的是,匯
豐銀行近日卻表示,隨著美國及新興市場的經濟在2011年後期回溫,
股票及高風險資產具有吸引力,預期下半年中國通脹可望獲得控制,
看好新興市場下半年景氣度。
從外資投行觀點來看,不僅對金磚國家的整體展望出現分化,對
其各國股市走向也有不同看法。其中巴西、印度股市被看好,路透社
最新調查顯示,隨著通脹得到控制,市場人士預計巴西股市年底前有
17%的漲幅、印度市場未來表現也將偏正面;但俄羅斯股市前景卻被普
遍看空,主要原因在于俄羅斯市場的波動性較大,而且該國也不是一
個完全由市場調節的經濟體。
A股同樣不被外資投行看好,值得關注的是,國內的投資者卻較為
樂觀。摩根資產管理高級經理朱軍就認為,“展望全球市場,新興市
場股市表現有更大機會跑贏成熟市場”。其原因主要在于新興市場凈
資產回報率領先成熟市場。而在亞太市場方面,全球經濟復蘇,亞洲
出口首先受益,中國和印度將引領新興市場。
而中信證券昨日則發布了一篇名為“中國股市的機會來了”的策
略報告,中信認為,上半年是新興市場貨幣政策率先退出,導致股市
表現明顯弱于發達國家市場;而下半年輪到發達國家資產周期調整,
帶來的商品周期調整將減弱新興市場國家輸入性通脹壓力,因此帶來
不同股票市場走勢將再次脫鉤。“國內財政政策釋放積極信號,更多
的積極因素正在累加,繼續看好後市。”(信息時報)
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