內線交易 - 經濟

※ 引述《liton (歐吉桑留學生)》之銘言：
: ※ 引述《hydrabee (無言的人)》之銘言：
: : 標題: Re: [討論] 內線交易
: : 時間: Wed Jun 21 13:58:28 2006
: : 因為理性的投資人會因為會計師所作的財報來投資
: : 而會計師能夠透過一些會計原則的變動操縱損益
: : 因此會計師也要受到相關的限制
: : 大概就是這樣
: : 推 McGyver:師也是類似摟？ 59.115.99.145 06/21 14:14
: : → McGyver:打太快 律師...:p 59.115.99.145 06/21 14:16
: 首先...對這樣的解答 XD
: 雨八
: 令刀
: McGyver已經自己說出矛盾處了
: 第一
: 假如說因為會計師操縱財報所以要限制
: 那麼律師為啥要限制?律師操縱什麼呢?
: 第二
: 操縱損益的是公司 變動會計原則的也是公司
: 會計師是檢視公司的會計是否符合會計原則
: 而不是幫忙記帳或是編制公司的會計原則
: 這叫做假帳(fraud) 而不叫內線交易(inside-trade)
: 第三
: 為什麼律師會計師需要受到內線交易的限制?
: 想像一下你是公司老闆
: 你決定要買下哪家公司 或是將公司賣給哪家公司
: 在做這樣的交易之前
: 你 或是你公司的內部員工 有辦法知道這樣的交易是否合法?是否有賺頭?
: 那麼該問誰呢?

這點還是不太懂
因為除了我第一篇文提到的
若未限制內線交易
會造成經理人的道德危險
不會妥善為股東求利潤
還是沒辦法就律師跟會計師部份作類似邏輯的推估

而前文第三點
並沒有提供很好的邏輯或是經濟理由
說明為什麼要禁止內線交易

只因為他們擁有私有資訊
就應該限制他們的交易嗎？
這點說服力我覺得還是不太夠？
他們透過這私有資訊的交易
可能會造成傷害股東的誘因嗎？
這點我還是想得不通順

我提供我的答案好了

先問如果會計師不禁止內線交易的話
會計師在稽核過程中發現弊病時
可以延後發佈消息
而先去SHORT
等到多拖一期問題更大
再發佈訊息
會計師因此獲利
而股東權益受損

律師方面呢？
由於跟律師業務不太熟
一直無法想像

事實上有一派學者主張
內線交易本身就是一種交易而已
不該禁止
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