內外交逼 預期國內雙率緩升 - 理財

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內外交逼 預期國內雙率緩升

中國時報【唐玉麟╱特稿】

今年是兩岸關係關鍵年，對兩岸金融而言，更是關鍵年，昨天大陸人民銀行無預警宣布擴
大人民幣匯率浮動區間，市場解讀人民幣將有升值壓力，且震盪劇烈，但新台幣是否有升
值壓力，見仁見智，但問題是，國內油電雙漲後，將帶動下半年物價上漲壓力，預期國內
有「雙率（匯率、利率）雙緩升」態勢。

人民幣匯率浮動區間擴大，有利於人民幣的國際化，且市場長期看升人民幣，預期下半年
兩岸貨幣清算機制簽定後，兩岸貨幣需求將更為擴大、更趨緊密、連動性高。

目前國際景氣不明，但兩岸經貿往來頻仍，尤其以兩岸關係與政策發展，包括五月銀監會
與金管會高層會面、下半年江陳會簽定投資保障協定、兩岸貨幣清算機制簽定等，以及兩
岸銀行業相互參股，國銀承作人民幣業務等，可望陸續有重大突破。

明起人民幣浮動機制大開，可能衝擊新台幣波動，再加適逢國內油電雙漲，將引發下半年
物價上漲壓力，央行總裁彭淮南昨重申，今年全年物價指數將維持在一．九％以內，穩定
物價是央行職責，他會密切注意物價變動，引發市場高度關切央行雙率政策。

金融業高層認為，央行可引導新台幣匯率升值，將有助於抑制進口物價，但考量目前國內
出口衰退，不可能大升，新台幣升破二十九元不可能，但也不會大貶，只能有緩升格局。

此外，今年全年物價或許不逾二％，但下半年物價勢必會逾二％，以目前銀行三年期定存
利率為一．三％，有可能出現負利率，預期央行將有可能提前升息的動作，甚至有人認為
新台幣升息比升值更有迫切性。

總之，目前人民幣仍強勢，因應兩岸貨幣清算機制到來，預期人民幣與台幣緊密牽動性，
將可能比其他國際貨幣更強，包括兩岸資金移動、國內企業收支貨幣改變（將美元改為人
民幣）、國人外幣理財轉換，將台幣或美元資產改為人民幣等，可能影響央行貨幣政策掌
控等，均值得重視。

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