作空比作多難? - 財經
By Jack
at 2021-08-18T18:01
at 2021-08-18T18:01
Table of Contents
文章是網路上文章,我不是原作者,先聲明,
只是純分享。
股市大多時間是慢慢上漲的,
而機率分配左方的肥尾特性
造成一旦下跌就很有機會跌很快。
此外因為股市報酬長期來說
如果加計股利是正合遊戲,
這個特性造成所謂的"以盤代跌"現象
可以成立。現在價格太貴?
在同樣價格盤整個一年後
也許就發現這個價錢並不貴了。
因為以上這兩種特性,
造成要在股市中放空獲利特別困難,
此外還有政府的諸多放空限制以及
期貨常存的逆價差現象皆不利於空方。
因此從數學上說你可以每天放空
賭股市跌,這樣你每天的期望報酬率
可能都接近0,你可能小賠幾天
大賺一天正好抵銷。
但問題是如果樣本一多
代表時間必須拉長,
而時間一拉長
你就不能忽略股市正向的時間價值了。
總結來說作空難是有道理的,
作空賺錢的人一要抓準時機,
因為空方時間價值是負的,
放越久越虧;
二要敢壓重倉,因為下跌時間短,
沒太多機會可以加碼追空,
錯過幾天大波動再追就沒肉了。
--
只是純分享。
股市大多時間是慢慢上漲的,
而機率分配左方的肥尾特性
造成一旦下跌就很有機會跌很快。
此外因為股市報酬長期來說
如果加計股利是正合遊戲,
這個特性造成所謂的"以盤代跌"現象
可以成立。現在價格太貴?
在同樣價格盤整個一年後
也許就發現這個價錢並不貴了。
因為以上這兩種特性,
造成要在股市中放空獲利特別困難,
此外還有政府的諸多放空限制以及
期貨常存的逆價差現象皆不利於空方。
因此從數學上說你可以每天放空
賭股市跌,這樣你每天的期望報酬率
可能都接近0,你可能小賠幾天
大賺一天正好抵銷。
但問題是如果樣本一多
代表時間必須拉長,
而時間一拉長
你就不能忽略股市正向的時間價值了。
總結來說作空難是有道理的,
作空賺錢的人一要抓準時機,
因為空方時間價值是負的,
放越久越虧;
二要敢壓重倉,因為下跌時間短,
沒太多機會可以加碼追空,
錯過幾天大波動再追就沒肉了。
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Tags:
財經
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