交易策略 - 期貨

Lily avatar
By Lily
at 2012-08-18T23:06

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制定策略到頭來還是看自己對市場的想像是什麼,還有就是想要賺什麼樣的錢。
這部分當然看自己的風險偏好程度去做選擇,既然你已經把幾個最主要的策略類
型寫出來了,不妨就來看看在幾種散戶能做的交易裏頭,大概隱含著何種想像。

※ 引述《dkny70697 (花自飄零水自流)》之銘言:
: 選擇權交易策略大概分成幾種
: 1.put call parity
: 這基本上散戶做不到,一般券商資訊設備不夠強的也賺不太到錢
: 除了國內比較大間,infrastucture有投資下去的除外
: 2.買方 long gamma
: buy call;buy put 風險有限
: 抓到大行情走個上百點
: 可以翻好幾番
這比較類似一般波段交易想法,找到好的入場點,耐心等獲利擴大,如果發現方
向看錯就馬上全砍停損。如果能做好嚴格的資金控管,又能在適當的時機( 隱含
波動率還不算大 )入場,有一套進出場依據且能確實進行,可以做為比期貨更為
靈活的波段交易方法。

: 3.賣方 delta neutral
: 盤整盤就delta控制在-5~+5 動態調整
: 有方向感就放大
: 買一些價外put作保護 風險有控制住 基本上也賺得到錢
如果認為市場價格有在一個通道間上下波動的傾向,脫逸通道的大波動才是非正
常現象的想法,就可以試著做delta neutral的策略。如果有能力像U姊那樣算測
幅、在滿足點附近調整部位,就可以賺到波動間的利潤。不過突破區間的大趨勢
出現時,做賣方的人也很難把獲利拉很開,太輕率地放大部位相當危險,我不認
為好的delta neutral策略賣家會將加碼這件事情看得太過重要。

: 4.Liquitidy
: 賺流動性 尤其是遠月 bid ask常常差好幾檔
: 資訊設備loading還好 但散戶應該也賺不太到這種錢
: 可以先鋪單
: 5.volitility skew
: 賺implied volitility的錢
打隱含波動率的主意,基本上數學要很好,至少要能搞清楚B-S模型到底在講甚
麼。然而大家都知道現在市場上價格的表現情況已經偏離B-S模型的期望值很多
了,券商基本上都在用data mining和統計分析的方式在衡量商品真正的implied
volitility。

以前會看VIX來決定要不要做多/空波動率,但是波動率隔日跳空所造成的影響比
起價格還要明顯,針對波動率作技術分析變成一件相當困難的事。如果做日內波
段當沖交易嘛,因為我習慣的模式是做delta neutral,這時候手續費和滑價又
會吃掉大部分的獲利,很不好做。如果有更好的方式來搾取隱含波動率,還請指教

如果深信選擇權價格是非理性的產物,那麼做波動率交易就有利可圖。這也是許
多新興交易者投入的領域。

: 以上有說錯的請指教
: 這篇想問的重點是
: 一般策略就那幾種 買方賣方
: 券商選擇權教學網頁都看的到介紹
: 廖小姐覺得現在會走一波大行情 所以做$%$#%#%...
: 但想請問的是如何形成明確的交易策略?!
: 而不是像券商網頁或聚財網常常出現的"覺得覺得"
: 像程式交易當沖基本上就很明確
: 看什麼指標 kd, RSI
: 怎樣做多,怎樣放空
: exit long;buttocover
: 想請問大家是不是能分享一些想法
: 有邏輯的 賺不賺錢不是重點
: 常常賺錢的也不可能會有人大方分享
: 例如:外資萬口多單,或VIX低於16,17
: 什麼之類的
所有的技術分析指標都是價格(頂多加上量)的變形,而運用技術分析指標的方式
仍然來自於交易者對市場的想像。今天許多交易者會覺得期貨或股票的交易有法
可循,那是因為關於股票或期貨市場的資訊多,而大多數人遵行的是同一種共識
,甚至也不必知道技術指標操作模型背後所隱含的想法和統計基礎何在,反正只
有做多和放空兩種選擇,敢的話拿一枚硬幣也可以發展操作模型。

但是在選擇權市場裡,除了價格和量,還要加上時間的變數。想想看,從二維世
界到三維世界,會增添多少複雜性!所以先前的股期操作方法在選擇權就難以一
體適用,不過只要能發展出對市場的一套想法,還是可以設計出適合自己的交易
法則的,加油。

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Tags: 期貨

All Comments

Edith avatar
By Edith
at 2012-08-19T16:01
因為時間對賣方比較有利 若是三維世界 以賣方為主有利
我的解讀基本上是這樣啦~
Donna avatar
By Donna
at 2012-08-23T22:50
做賣方做錯方向時,時間也可能是壓垮自己的稻草之一
Madame avatar
By Madame
at 2012-08-25T12:25
恩 你講也沒錯 要是結算前凹不回來就死定了 方向很重要
Enid avatar
By Enid
at 2012-08-29T12:50
成熟的交易也不會凹到"結算前",基本上當天跳空個幾百點
Todd Johnson avatar
By Todd Johnson
at 2012-08-31T23:31
感謝分享

交易策略

Elma avatar
By Elma
at 2012-08-18T21:50
選擇權交易策略大概分成幾種 1.put call parity 這基本上散戶做不到,一般券商資訊設備不夠強的也賺不太到錢 除了國內比較大間,infrastucture有投資下去的除外 2.買方 long gamma buy call;buy put 風險有限 抓到大行情走個上百點 可以翻好幾番 ...

不存在的心態問題

Noah avatar
By Noah
at 2012-08-18T11:02
小弟我目前在銀行交易室工作 自己也有開一些部位操作 來分享我一些自己的經驗和看法 首先 我不認為用撞球來比喻交易是妥當的 這兩者本質上完全不同 撞球是一種球類運動 技巧當然非常重要 幾乎是決定勝敗的關鍵因子 只有在雙方技巧差距不大時 心態因素才會影響勝敗 但交易不同 交易者面對的市場價格波動某種程度是 ...

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By Xanthe
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