五年多了 - 理財

這篇提供了蠻好的經驗和一些想法值得討論。


※ 引述《kawaipiano (白爛系統誤我原ID)》之銘言：
: 剛剛打開基金對帳單...猛然一看才發現五年多悄悄過去了
: 先說...以下基金早已全數停扣...想攤平的卻已下架
: 1. 單筆/定期定額：都有
: 2. 投資組合標的/配置金額：
: 富坦開發中國家 3w
: 富坦開發中國家 17w
: 富坦成長(受益權分配) 6w
: 富坦成長(受益權分配) 4.5w
: 天達環球能源(現金配息) 5w
: 天達環球能源(現金配息) 3w
: 瑞銀保健股票(盧森堡) 6w
: 富蘭克林公用事業 9w
: 安盛環球富林頓健康 27w
: 3. 股債比： 100:0
: 4. 組合理由：金牌經紀人 產業長期發展


這裡提供了很好的思考點，就是金牌經紀人是不可靠的，除非我們真的

跟經紀人很熟，很了解他們的金牌是怎麼來的。


: 5. 進場時間：
: 目前損益： ％
: 富坦開發中國家 94/8 +0.66%
: 富坦開發中國家 95/3 -10.26%
: 富坦成長(受益權分配) 94/7 -4.67%
: 富坦成長(受益權分配) 95/3 -23.21%

這裡可以提出討論的是，你在這個過程中停扣的狀況，


因為富坦成長資料比較完整，就以此為例。

假如富坦成長從 95/3開始每個月固定定期定額都不停扣，雖然表現仍然不好，

我用富蘭克林網站的試算（假設以6日為扣款日），到現在的績效應該是

-2.43% ，比你實際 的績效要好很多。 雖然持續定期定額不是萬靈丹，

但作為一個長期投資的計畫，在這幾年的過程中，金融海嘯的1-2年間，是基金

多年難得的投入的好機會，這個時候如果剛好停扣，對整體報酬的會影響很大。


假如停扣的原因是資金的問題，表示目前資金來源並不穩定，這樣可能需要把這

點加入考慮，作為思考自己配置的風險時的因素。


假如停扣的原因是基金停售，合理的作法應該是換一支標的類似的基金繼續扣款。



（以上對於持續扣款的建議，是先假設對於原本買入標的和配置有足夠了解信任）


: 天達環球能源(現金配息) 94/12 +29.51%
: 天達環球能源(現金配息) 95/9 +39.00%
: 瑞銀保健股票(盧森堡) 97/2 -1.64%
: 富蘭克林公用事業 94/7 -1.81%
: 安盛環球富林頓健康 96/? 原幣+16.67% 台幣+9%
: 6. 預計停利點： 無 ％
: 預計停損點： 無 ％
: 7. 投資目的：
: 本來是要放長期等成長的留學基金
: 現在已經不知道目的了...

這裡要考慮的是，你是在幾年以後需要這筆留學基金，「長期」又是多久。

不同的時間長度需要不同的考量方式來檢視自己的配置。




: 覺得不如趁股票低點梭哈放股票等股息

如果能抓到低點梭哈的確是賺得比較多，不過能做到這點的人應該不多吧，

其實類似道理，假如能抓到基金低點梭哈，就算是基金績效像富坦成長這幾年

一樣不理想，一樣能賺很多。


: 基金跟股票沒什麼兩樣...4000-->9000沒賣-->跌回4000...放了10年還是回到原點
: 別說基金不需要進出...20年後你必須贖回時剛好跌到低點...20年的投資ㄧ樣白費


這裡的關鍵就是，任何投資策略都沒人敢保證10年後20年後會賺，不管你是買什麼

標的，是長放不動，還是殺進殺出都一樣，這個應該是投資前就該有的，對於風險

的心理準備。


如果心理想的是希望10年20年之後保證帳面上不虧錢（也就是不考慮通膨），可能放

定存，或是買進該同樣的公債（十年後要用就買十年期公債）是比較合理的選擇。


不過，你考慮到20年後回原點的問題是好問題。 這個風險雖不能完全避免，長期投

資者大多有降低這種風險的方式，也就是除了分批買進之外（定期定額是其中一種可能）

，也需要分批提領的策略。 例如，假如你20年後要用這筆錢，起碼15年後（如果

原本配置比例很高，可能還要更早一些）就要開始逐步降低手上的股票等風險資產

的配置比例。也就是開始賣股票基金。換成現金或是公債基金，如果市況好就多賣

市況差就少賣點。等到只剩下1-2年時，應該差不多就要把風險資產都換成現金，

準備使用了。 假如一筆錢 1-2兩年後要用，還全部都投在股票基金裡，

那就不是「長期投資」，而是賭短期漲跌了。 因此，雖然不能保證20年後穩賺

，但20年後全賣在低點的情況機會很小。


（長期投資還有一項降低風險的方式就是資產配置，這裡無法細述，簡單說

如果一個配置中不只有股票基金而有債券基金（最好是公債為主）搭配，

長期下來會虧損的機會也會降低很多）



這也是我為什麼上面會先問你留學的時間，這關係到你現在應該怎麼樣

處理你手上的基金（最好是能先把績效遮起來別管它，實際看你手上資產的

價值，以及你留學所需金額，看看你怎樣做最能達到你的理財目標）

如果時間非常近了（例如1-2年之內），那你滿手股票的基金的配置非常不適合，

不管績效如何，都應該立刻開始出清。 如果時間還有比較長的時間，

就可以花點時間重新審視手上的配置適不適合你。




: 而且基金跟跌多補漲少...

這個的確很可能，但

不一定，選到績效差的基金的確是如此，但也可能運氣好選到贏大盤的，

只是平均而言輸大盤的基金會比較多一些。 （因為費用的關係）



如果你對金融市場不懂
: 定期定額就跟買股票蒙眼睛射飛鏢猜底追高沒啥兩樣...差別在於自己射還是經理人射

的確如此，投資不懂的東西都是有同樣的問題。

定期定額本身其實是中立的策略，關鍵是在於選的基金有沒有問題，

而很多時候，一些選基金的方式（像是4433、看星星、看廣告熱門標的），的確也跟

射飛鏢選差不多，這就是主要問題所在。


還有一點，其實也不要小看蒙眼睛射飛鏢買股票（假如不要一直進進出出的話）

，平均而言這樣做的績效還贏過多數靠自己努力選股和進出的散戶。甚至也高過經理人

操作的主動基金平均。（ 這裡差距主要還是在基金費用） 不過射飛鏢買股它的平均

波動會比 買一支合格的指數基金要高，所以如果這樣做其實還不如買指數基金。

（如0050）


: 只要有錢一直單筆申購...還不就等於定期定額...沒有那種定期定額比較好的道理


大致上很贊同，以長期投資的觀點來說，分批單筆買和定期定額的確沒有差太多，也

的確沒有定期定額一定比較好的道理。 只能說因為很多時候市場大跌的時候，

一投資般人比較難克服心理上恐懼在這時單筆投入，定期定額比較不會受情緒所影響。


: 8. 補充：

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