中國經濟似乎比預期差非常多 - 股票

我知道有人看到標題準備要打大妓元不可信

但這依據是習近平倚重的國師林毅夫

才幾天前的新聞很多可以自己搜一下 當時看完覺得有點扯

剛查一下中國新聞 他真的估2025才1.27萬鎂

https://i.imgur.com/WHMCXtp.jpg


三立還很不爽酸該國師喊7年了

https://i.imgur.com/tS4cQbT.jpg


台灣還傻傻的 看到人家吹高收入國家無腦噓

這其實是誇張爛的數字

2019 中國人均1.03
2020 匯率可能持平（前半年貶後半年升

假設人均今年升到1.07

這意味2020到2025年人均才增加2000

給他保守點算2024達標

名目gdp這樣一年才增加不到5%

物價一年假設1-2%

意味實質gdp才增加3-4% 照他估2025則只有2-3

這樣實在有點誇張

我已經是中國黑了 林的預期比我還爛


當然我估算的有幾點例外

1. 人民幣大貶 2. 物價增速小於1

不過哪點都不太健康

我後面會說他估的可能依據


再來 那是林講話保守嗎？

其實他一直是中國吹 所以他估2025才達標讓我訝異

https://i.imgur.com/RVa2EFk.jpg

五年前預測 結果老美還是估的比較準

林估到8就知道有多看多


所以林是超級死多頭估了個一年3-4%美元計的gdp增速

探究原因我猜是中國會透過微貶來救出口 還有可能入超導致人民幣不值錢


每次中國吹說多強 都忘了一個事實 中國人是台灣60倍

說實在 跟台灣比就已經輸了

中國最大問題是 人太多 杯水車薪

低端製造有人口規模優勢

這種勞力活 幾億農民工下去 產值低螞蟻雄兵

出口總撐到2.5兆鎂

那如果今天農民工被東南亞印度取代怎麼補？


中國公司強 有比三星 松下 Sony LG強嗎？

日韓台出口加起來才中國出口6成為什麼？

還不是靠低價勞力

所以不要說中國公司多強

中國最強的就勞動力而已

少數有國際競爭力根本補不了低端勞力被搶走


當初台灣轉型基本靠半導體供應鏈就可

中國有60個台積電可以升級嗎？


中國近年外商投資就在下滑

16年後趨近0增長

https://i.imgur.com/xrqUUGV.jpg

基本現在還有投資中國主要都是去賣東西的

加上中國是移民大國

外資又多 匯出利潤 清算 都要美元

基本五年內有機會看到中國變入超國和資金流出國



最近人民幣看似大漲 實際是美元指數大跌 人民幣其實漲幅落後一籃子貨幣不少

再來是優先復工有優勢貨貿強

但長遠看

林是習很倚重的人 我想應該預期人民幣未來會貶 然後經濟增長一樣5%-6% 面子才掛的住



其次

中國經濟的大問題還有

中國男性退休人口60

後年開始 會井噴式增長

https://i.imgur.com/BXIwRLo.jpg

（右邊是統計局新修正數字 雖然我覺得都不準

而以上海男性結婚年齡30.3歲 加上中國特有丈母娘經濟學

今年是鋼需買房的巔峰 之後開始斷崖式下跌

還有新生兒也開始斷崖下跌
現在一胎只有六百多萬 未來新婚夫妻大減
沒有意外和造假 五年內人口交叉


中國人口去跟美國比就知道

我一下井噴 一下斷崖 真的就是如此 中國就是如此魔幻國度 一下飢荒一下一胎化



中國是主要國家中退休年齡最低 少子化速度最快的

中國要繳大量社保 無形拉高人力成本

自動化也不會更好 東南亞印度取代還需要時間 自動化進程快那死更快 畢竟自動化了那
回
歐美日生產就好 還省運費


債務老問題

https://i.imgur.com/vveLu84.jpg

09年之後那精美斜率 現在負債超過千兆台幣

當然 共黨內控不會爆 但債務拉動去槓桿很痛苦

第一年借10塊 第二年要11塊才能維持增長

才會有精美斜率

現在要減債就要停止增長

以前靠人口增長 房價上漲 可以靠土地擔保去撐債 現在靠什麼？



總結：

照林的估計中國經濟很不樂觀

猜測中國經濟主要問題是 中國規模太大 產業升級速度遠趕不上勞力成本劣勢 自動化與
國際政治都會進一步惡化 中國匯率未來可能每年微幅貶值以減緩出口壓力 最後可能變入
超國造成自然貶值

此外因為中國退休人口準備井噴 結婚人口準備斷崖下跌 還有財政赤字已經見頂

連帶的是 一方面要依靠土地財政 ㄧ方面購屋減少
ㄧ方面要控制債務 ㄧ方面退休社福醫保支出大增

這種情況導致大多頭都給悲觀的估計


以上 一點心得分享













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