中國泡沫 - 投資

這篇新聞有些面向還蠻值得探討
論述亦算中肯 沒有太多個人色彩
值得一讀
所以翻了一下 讓各位親愛的投資同好在關切股價幾百萬上下的同時
也有機會多關心一下各經濟體的基本面脈動^^b


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趕時間草草翻一下
有不周延地方請指正&包涵

原文連結如下
http://tinyurl.com/ywar2l

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中國經濟規模大幅下修

華盛頓近來傳出最重要的新聞和總統選舉無關
雖然媒體多半忽視這條新聞 但是這條新聞改變了世界

資料來源為世界銀行
發布了146個國家的經濟產出(ppp)
發現中國的經濟規模較原先所想的要小

"大約縮小了40%"

資料顯示中國不是個10兆規模 總額逼近美國的國家
而是個6兆左右規模的經濟體 總額不到美國的一半
在可預見的未來中 中國所能使用的軍事開支將比大家所想的更少
也將面臨更嚴峻的國內社經挑戰

這4兆元是如何蒸發的呢?

答案在統計
當經濟學家計算一國的國內生產毛額時
他們總計一國的商品與服務產出(美國用美元 德國用歐元 中國用人民幣)
然後再換算成美元

因此最簡單的換算方式當然就是換算匯率
例如2006年時 中國共產出21兆人民幣的商品與服務
以7.8對一美元的匯率計算
中國的名目GDP為2.7兆美元

當然 這個數字太低了
一方面來說 中國是個操縱匯率(低估)的國家
另一方面來說 像中國和墨西哥這樣的開發中國家
商品多半比起美國來的便宜

考量這些因素
經濟學家比較了各經濟體的商品價格 並以購買力平準來調整GDP
希望能呈現更能反映相對經濟體實力的真實情況
以及名目GDP所無法反映出的生活水平差異

不幸的是
比較世界上150個經濟體 上百種 甚至上千種的商品價格是非常困難的
考量到購買力平準逐漸失效(編按:年久失修XD)
世銀決定重新幫助各國家檢視GDP平準相關根據資料

所得出來的新資料顯示 中國和美國或其他國家的物價差距較先前所想的小
所以新的購買力平準就比舊版的來的小
而4兆美元的GDP也就此蒸發

此新數據所帶來的影響可謂不小
首先 美國在可見的未來仍將保持世界最大經濟體一段時間
對於中國即將取代美國的擔憂如今看來有點言過其實
在舊版的統計下
中國被預測將於2012年超越美國成為世界第一大經濟體(以ppp計算下)
而在新版數據出爐後 這將不會發生

此外 中國和美國的生活水平差距也較先前所想的大
中國的人均收入還不到美國的1/10
也因為中國人比原先所想的還要貧窮
中國政府若想籌措足以對抗美國所需之龐大軍費開支 將有左支右絀之虞

如此一來
亞洲的權力平衡也將得到進一步的鞏固
因為日本ppp的數據在此次修正下並未受到影響
而中國相對於日本卻減少了40%(印度也減少40%)
印度 美國和日本將能在未來很長的一段時間內維持亞洲的軍事平衡

可是 香檳別開的太早
當有數十億人比我們們想像的還要貧窮時 這可不是啥好消息
中國和印度並不是唯二的兩個遭到下修的國家
在撒哈拉沙漠以南的非洲國家也同時遭到25%左右程度的下修
這也意味著聯合國想在2015年減少世界貧窮的目標將宣告失敗
我們低估了世界的貧窮問題嚴重性
我們高估了我們對抗貧窮的成效 這無疑是個壞消息

壞消息還有更多呢
目前有相當多的美國企業想要搶占中國和印度市場
而他們將發現 中印的中產階級市場遠比他們所期待的要小的多

海外的投資人要注意了 連結中國和印度市場的標的可能會有令人失望的表現
而有太多的新興市場的牛市是建立在"耳語"和"預期心理"上
未來可能蹦出的更多壞消息 會讓對於中印市場一廂情願的投資人受傷

中國的政治穩定可能也比想像中的脆弱
中國面臨了巨大的內部挑戰---逐漸老化的人口結構
卻缺乏了任何形式的社會安保機制 經濟體系下所面臨的躉售問題
(如美國的subprime crisis )
以及健保制度的崩潰
這些問題都比我們所預期來的嚴重
而中國政府所能援引的資源卻比我們所想的要少

環境議題也是個大問題
中國面臨嚴重的空污 水資源匱乏 大量的水污染以及環境問題
中國是該大舉投資環境改善項目了 以避免大災難降臨

不過
若以全球的角度來說 要讓中國或印度願意為全球暖化貢獻心力---無疑是緣木求魚

對美國人來說
世銀的新數據無疑是憂喜參半

喜的是~美國於全球的領導地位將更加鞏固 若無意外 將能延續到下個世代

憂的是~美國所要領導的世界卻是個比想像中的還要貧窮的世界...


中國的一句古諺語說的好: "We seem to be headed for interesting times."
(這啥鬼?? ="= 整篇就這句看不懂 唐人無識唐語...XDDD)

文末是作者來歷如下

Walter Russell Mead, a senior fellow at the Council on Foreign Relations, is
the author of "God and Gold: Britain, America and the Making of the Modern
World."




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