中國公告開放進口廢鋼 全球鋼價恐再推升 - 股票

Q:
為什麼廢鋼上漲國內電爐廠獲利會拉大

A：
電爐廠原料幾乎都採滾動入庫加權平均成本，不是先進先出。

海光威致豐興存貨約2-3個月，近期豐興每週開盤，鋼筋都漲的比廢鋼收購價多，這不只
代表這周的獲利鎖定，也代表你庫存那一個月獲利會拉大，整體來說QoQ的 margin就會上
升，所以07年那一波就是這樣跟鐵礦砂廢鋼一路炒上來，不過這要下游可以吸收，因為他
們賣給經銷商，經銷商賣不動囤貨你也是曲高和寡漲不了，最後就是毛利下降。

東和他們這波除了鋼筋，其實主要是因為苗栗跟高雄廠的h型鋼以及子公司鋼構跟越南產
業翻轉，有興趣可以去翻公司財報最下面的部門獲利，h型鋼跟鋼構佔了q3還原獲利將近7
5%。

東和原料庫存5-6個月，國內國外廢鋼採購比例50:50，12月單月美廢大漲，國內廢鋼採購
也跟漲但沒漲那麼多，但他們h型鋼跟國內唯二供應商中龍幾乎100%反應國際漲幅，這是
因為下游建廠需求熱產線供不應求，h型鋼在建廠整體費用裡所佔比例非常低，因此價格
的漲幅下游可以完全吸收，只求有料趕快蓋好工廠折舊（噢不是，是印鈔票）
才有了前陣子的力積電預先購料的消息，

有點扯遠，拉回公司獲利部分，之前採購的4-5個月的低價美廢以及國內廢鋼，因為h型鋼
的大漲同理會帶來接下來QoQ的margin拉大。


Q:
中國開放廢鋼進口會不會有斷料減產危機

A:
不會，

中國目前大多數使用高爐非電爐，高爐吃鐵礦砂，電爐才吃廢鋼，2018年底中國禁廢鋼進
口之前，每年廢鋼進口量僅200萬噸，佔全球每年廢鋼消耗量6.3億噸不到1%。

而這個消息從年中就開始盛傳，12/17細則公布，12/31確定2021 1/1進口，所以9月時美
廢大約250usd/公噸,最新已來到450usd/公噸，這已經比中國國內廢鋼價貴，日本關東標
也是一路高漲彌平了其中的套利空間，在這情況下中國鋼廠不如買國內廢鋼還不用等遙遙
無期的船期。

Q:
中鋼會不會因此受惠

A:
高爐廠不熟，但改成月盤制後，比季盤容易反應原料波動，目前市況看來也是，其中子工
作中龍2020也是豐收年，中龍有國內唯二h型鋼產線，目前也是供不應求，但該產線佔中
鋼整體比重較小，中鋼三隻腳，營建/車用/機械，營建只是其中之一，還要看車用跟機械
復甦程度，主要還是看個產線可不可以轉嫁成本到下游，下游吸收以後還能獲利才是比較
健康的架構，這些跟中國採購廢鋼應該沒太大的關係。




※ 引述《yipi1357 ()》之銘言：
: 1.原文連結：
: https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3399800
: 2.原文內容：
: 中國公告開放進口廢鋼 全球鋼價恐再推升
: 〔財經頻道／綜合報導〕中國為減少溫室氣氣體排放，在12月31日公告，將開放進口廢
鋼
: 做為煉鋼的原料，國際貿易商指出，中國胃納太大了，此舉將長期推升所有鋼品價格，
同
: 時台灣電爐業者，在二個月後，恐怕面臨缺料減產。
: 中國生態環境部、國家發展改革委員會等五個部會，在2020年12月31日聯合發布〈關於
規
: 範再生鋼鐵原料進口管理有關事項〉的公告，內容指稱符合〈再生鋼鐵原料（GB/T
: 39733-2020）〉國家標準的再生鋼鐵原料，不屬於固體廢物，自2021年1月1日起可自由
進
: 口。
: 貿易商指出，中國此舉是為環保考量，用廢鋼煉鋼可減少煉焦過程中所產生的大量二氧
化
: 碳及其它溫室氣體排放，但是中國鋼鐵產量太大，一旦以廢鋼為主要原料，將會把全世
界
: 的廢鋼都吸納過去，未來廢鋼供應不僅數量會短缺，價格也會三級跳。
: 過去二個月來，國際廢鋼己從每噸不到300美元，大漲到上星期每噸460美元，且因為貨
櫃
: 短缺，過去習慣從美國用貨櫃裝載回亞洲的廢鋼，也從市場上消失了，鋼鐵原物料已是
風
: 聲鶴唳，業者預期明天（1月4日）國內鋼筋及廢鋼開盤，必須要反應中國這項開放政策
，
: 價格應會再往上推升。
: 國內廢鋼收購價約是每噸1.2萬元，約低於國際行情1000元，南部有鋼鐵廠對下腳料早
已
: 惜售，打算未來賣給會出高價收購的中國鋼廠。面臨未來可能出現的廢鋼短缺危機，如
果
: 電爐廠不調高收購價來增加收購量，二個月後就要面減產的命運。國內電爐煉鋼廠有豐
興
: （2015）、東鋼（2006）、威致（2028）、海光（2038）等。
: 相較於電爐廠原料短缺的產業危機，使用鐵礦砂當原料煉鋼的中鋼（2002），所受影響
微
: 乎其微，未來當鋼鐵價格推升時，中鋼還可受惠。
: 3.心得/評論：
: 鋼鐵人又要回來了!
: 國內廢鋼廠又是噴一段的行情
: 今年第一個交易日 鋼鐵族群 沒意外開紅盤噴出

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