下一張骨牌？奧（地利）3A債信不妙 - 投資

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下一張骨牌？奧3A債信不妙

2011-11-28 02:12｜工商時報｜記者王曉伯／綜合外電報導

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奧地利10年公債價格走勢

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　繼法國之後，隨著歐債危機惡化，又一擁有3A頂級信評的歐元國家奧地利也面臨市場
信心危機，公債價格本月以來持續下跌，殖利率則不斷升高。

　 面對投資人的不安，奧地利政府試圖安撫人心，財長費克特日前表示，他最近曾與債
信評等機構穆迪溝通，後者表示奧地利目前為3A的主權債信評等無虞。

　 儘管如此，市場卻不是這麼想，由於擔心奧地利會受到歐債危機的牽連，其公債價格
進入11月以來即告一路下滑，10年期公債價格11月以來已下跌7.2％，與德國10年期公債
殖利率間的利差也一度創下歐元成立以來新高。

　 雖然有專家表示，市場對奧地利的憂慮是非理性的，然而市場方面則是由於奧地利在
中、東歐國家的公債曝險部位過高，而擔心一旦歐債危機蔓延到中、東歐的新興國家，勢
必也會牽連到奧地利。有分析師表示，匈牙利日前因向國際貨幣基金求援，而遭到穆迪將
其信評調降到垃圾級，即是歐債危機已開始擴散到中、東歐國家的警訊。

　 一位基金經理人表示，奧地利的銀行擁有大批的東歐國家公債，如果這些公債受損，
奧地利政府可能必須對銀行進行紓困，如此一來，奧地利的財政也會受到拖累。

　 奧地利的主要銀行，如Erste銀行，近幾年來大都積極向東擴張，主要是因為當地經
濟相對快速。

　奧地利政府表示，該國有能力應付任何可能來自金融業或是歐債危機的衝擊。奧地利
目的失業率是歐元區最低，而其國債占國內生產毛額（GDP）比率儘管超過歐元區60％的
規定上限，但是也只有75％，甚至還低於法國（81.7％）與德國（83.2％）。

　奧地利日前也宣布一項健全財政計畫，要在2017年前使預算赤字占GDP比率降至0.35
％，並且在下一個10年內把國債占GDP比率降至60％以下。而這代表奧地利平均每年必須
削減20億歐元（27億美元）的支出。

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