上證綜指30年來首次調整 挨批仍然扭曲 - 股票

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上證綜指30年來首次調整 挨批「指數仍然扭曲」

〔財經頻道／綜合報導〕中國歷史最悠久的A股指數－上海證券交易所綜合股價指數（上
證綜指）今日執行30年來首次調整，增加了25支上海科創板成份公司，並刪除91家高風險
公司。然而批評聲浪出現，稱即使修改過後的上證綜指，仍不足以解決全球第2大股市的
指數扭曲問題。

《路透》報導，上海證交所稱此調整是為了解決「指數扭曲」。從2009年至2019年，中國
年度GDP幾乎翻3倍，但理論上該是經濟晴雨表的上證綜指卻跌了7%，相較藍籌股滬深300
指數在此期間則漲了15%，而深證成指也漲了43%。

但業內人士指出，這種改動沒有意義，因上證綜指仍是以所有股票的市值跳動，而非可交
易股票的買賣情況，因此指數很容易受到中國建設銀行、中國石化等巨頭左右。經濟學家
便稱，跟這些不可交易的國有企業相比，可交易股票只佔整個市場的一小部分。

而上海證交所剔除連續多年虧損、財務狀況異常、違反監管規定的企業，亦被批評忽略掉
中國市場更深層的問題，例如未能淘汰掉無生存能力的公司，或新股發行泡沫。Olympus
Hedge Fund Investments基金經理Yuan Yuwei表示，這些措施就像把頭埋在沙裡，監管機
構應專注於強化除牌規則，並研究預防IPO泡沫的方法。

但《路透》也稱，對機構投資者來說上證綜指可能已逐漸無關緊要，現只有2支中國共同
基金追踪該指數，其他全球投資者大多轉向MSCI或富時羅素等全球指數商。

3.心得/評論：

我們的 發行量加權指數 從1967年發布

至今似乎沒有任何改變呢

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