一周到期選擇權 - 期貨

周選擇權 每五十點一個級距
在討論的時候
應該要把這點考慮進來
但總之 大家都在觀察 法人也在觀察
不要一開始就進去送死



※ 引述《piao07 ()》之銘言：
: ※ 引述《fftboyi (fftboyi)》之銘言：
: 基本上不需要一週到期期貨
: 假設有一週到期期貨 價格也會幾乎貼近目前的期貨
: 意思是買你所謂的一週到期期貨 就等同於買現在的期貨
: (畢竟標的物都一樣)
: 實際上有交易過近遠月期貨價差的就知道
: 台指在無除權息的時候 價差幾乎都在一個狹窄的區間 (可能0 到-20)
: 代表連現在近遠月期貨價差都沒什麼波動了
: 遑論還要推什麼週期貨
: (唯一會有差的是有除權息 最後提)
: 至於你說的第一個問題
: 其實不單是短天期選擇權 現在法人 或大戶要調整部位就是如此了阿
: 一個法人部位 不可能單單一個72c
: 手上部位可能都蠻複雜的
: 譬如72C -200口 73C -300口 + 76C +800口 72P -200口...
: 一但大盤大漲大跌 (100點以上)
: 一開盤可能連部位賠在哪裡都不知道
: (一個履約價的選擇權成交在bid ask 幾百口損益就可能差好幾萬)
: 可能是單純因為bid ask造成的差別 也可能因波動率上升 或者skew造成的損益
: 當下要調整delta 最常見的就是直接用大台來調整 (尤其接近結算)
: 既簡單明瞭 也不會輸在波動率等其他因素
: 舉例而言 如果做一個covered call 賣的時候波動率只有20% 後來大漲波動率35%
: 沒有人調整部位是直接回補call的 直接買期貨hedge效果一定更好
: 再加上前述 短天期期貨= 近月期貨
: 所以怕VOL被軋 直接買期貨就好
: 還有你的例子很怪 不太清楚你想表達的 不多談
: (如果大盤大漲400點 你買期貨hedge 最後又跌200點 不是因為hedge才賠錢
: 是因為你沒猜到大盤會再跌200點)
: 第二點
: 短天期選擇權和目前的選擇權對應完全一樣的商品
: 不可能出現沒人造市的情形 因為對法人而言非常好避險
: 既然好避險 只要有一點套利空間存在法人就會去搶
: 結果就是價差非常小
: 以法人的立場 會很希望有套利空間 但我想是不可能的事情
: bid ask價差一定很小
: 第三點
: 近遠月的選擇權 的確蠻適合做飯神說的一些策略
: 尤其是波動率方面的
: 有興趣的可以仔細研究看看
: 這邊就不多提了
: 最後
: 我還是好心提一下
: 一週到期選擇權會出現不同的評價的情形是
: 假設七月有四個交易週
: 預期除息120點 第一週0點 第二週40點 第三週40點 第三週40點
: 結算完
: 七月合約可能一開始逆價差是120
: 但第一週的選擇權不應該有逆價差
: 這時候有可能發生
: 一週 75C 100元
: 近月 75C 80元的情形 (時間較久的反而比較便宜)
: 因為對應的除息點數不同
: 以上 看得懂的就看看吧...
: 剩下就不再解釋了
: : 11月14日正式實施加掛一周到期契約之新制。
: : 在此提醒各位
: : 這東西有一種缺點
: : 就是他並沒有同時推出一周到期期貨
: : 也就是說這有點像權證 但是可當莊
: : 這是非常危險的
: : 1.找不到期貨可以對鎖
: : 假設結算前2天大盤7200
: : S7200C(一周到期) 隔天跳空噴400點 7200沒人造市(缺點2)或者價格很差
: : 心一橫去買(假設最近期貨是3個星期後到期)期貨B7600
: : 隔天黑手最後30分殺期貨300點但是大盤用台積電硬撐結算在7600
: : 這樣總共賠約700點
: : 保證金瞬間爆
: : 2.被狙擊
: : 某人在範例一賠了700點
: : 某天在大盤7200 S7000C(一周到期)
: : 隔天跳空開100
: : 7000C有一個豬頭(或者故意) 要賣鱷魚單 按成買
: : 7000C沒啥人造市被噴到漲停
: : 某人S7000全被被砍 砍在漲停
: : 一口約賠450點
: : 3.一周到期跟大盤走 不是一周到期跟期貨走
: : 容易被搞死
: : 剛剛模擬一些組合，都有被搞爆的情況，也無法用一周到期去複製期貨
: : 更別說組合單更慘
: : 勸大家一開始不要急著進場，觀察一下再說

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