一個選擇權的套利計算 - 期貨

1. 問題類別:選擇權套利計算

2. 問題描述:現在有一個到期時間為4個月的歐式買權，其交易標地物是一個會支付股利
的股票。目前的買權價格是＄5，股票價格＄64，執行價格＄60，預計一個
月後會有＄0.80的股利，每年12％的無風險利率適用所有到期時間。請問，
此處有何套利機會？

一開始：以＄64放空一股股票
以＄5買入買權
將＄59存入無風險利率為12％的定存

四個月後：

(A)如果Sr>60，則執行買權
以＄60買入股票
清償放空的股票
四個月所賺的本利和＄61.41
淨利＝61.41-60-0.8＝1.41

(B)如果Sr<60，
以市價買入股票
清償放空的股票
四個月本利和＄61.41
淨利＝61.41-Sr-0.8 >1.41

我的問題在於...我的股利這樣放對嘛？

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