〈紅色供應鏈來襲〉中、韓鏡頭廠夾擊 鴻 - 股票

: 康達智目前是蘋果第三大鏡頭供應商，目前鴻海旗下夏普持有康達智約 4 成持股，若加
: 計鴻騰 (FIT) 持股，鴻海集團整體持股約 7 成。
: 郭明錤指出，舜宇光學可能將於 2021 年從 iPad 的 5 片式鏡頭開始切入蘋果鏡頭供應
: 鏈，下半年開始出貨 iPhone 鏡頭；三星電機則預計自今年下半年開始出貨 iPhone 12
: 的 6P 鏡頭、2021 年開始出貨 iPhone 5P/6P/7P 鏡頭、2022 年開始出貨潛望鏡之馬達
: 與長焦鏡頭。
: 郭明錤認為，在舜宇光學、三星電機瓜分訂單下，康達智在蘋果中的市占率恐因此下滑，
: 明後年甚至面臨退出供應鏈的壓力。
: 面對外部挑戰，夏普會長戴正吳先前已重申，將與另一大股東鴻騰合作，讓康達智快速重
: 生，康達智是很夯的公司，很多公司投石問路想併購，也顯現具有一定價值。
: 3.心得/評論：
: 近年來鴻海股價表現低迷。這幾個星期立訊，舜宇光學、三星電機紛紛有瓜分鴻海蘋果供應鏈的消息傳出。
先修正一下，這新聞有點混在一起說，所以心得評論都有點偏差
首先舜宇要拼康達智還是有點距離

手機鏡頭是這樣的
主要分成4P 5P 6P 7P 8P, P就是塑膠鏡片的數量
一線廠大立光，康達智，玉晶光 二線廠 三星電機(SEMCO) 舜宇光學 三線廠其他
鏡頭設計是傳統光學，誰都可以做，
有一些基本的規則掌握就可以，
研究生就會設計了，但是製造是一個問題
各家都可以產生不錯的設計，但是製造能力跟不上就沒轍

每一片鏡片的曲率精度大約落在2um以下左右....
大家可能看半導體新聞看久了覺得微米還好吧
但鏡頭你必須要用塑膠射出達到這樣的精度
就不是每一家可以搞定的
(當然有人會用晶圓那一套來做，但是目前業界做的人少，良率和造型都有限制)

除了擁有超精密加工機，能夠加工微米等級的模具精度之外
另外良率要出來就是用配的，
以一般光學模具12穴來說(一次模具生產十二片)
一個4P的鏡頭有四片，就是要從12^4次方這麼多組合中找出最佳的組合量產
這個就是各家的經驗能力與技術了
當然如果你有能力控制到16穴成型甚至更多，你的良率就會更高
再來，一個4P的案子生產，成型機台就要4台
所以規模不大的廠商，還接不了6P 7P 8P的案子
(鏡筒那些先不算，有的人是外包的)

所以這業界就開始分層，有些人一輩子也做不到高P數的案子，或者是做的量少
因為他量產能力達不到，開出來良率20%，你怎麼敢給他開案生產

一般出來混的大概是4P，這個前鏡頭居多
目前因為鏡頭小型化的趨勢，還是有一些客群

舜宇能掌握到5P，這個也大多是前鏡頭或者是較小的/定焦的後鏡頭(例如超廣角)
當然他們也能做更高P數的，但是佔的營業額就少
我曾經去他們產線參觀，他們就是衝量的，所以高階鏡頭少

而鴻海投資的日商康達智，就明顯強上一截
他們主力是6P的，這人家都是拿來當主鏡頭衝畫質
模穴數也夠多，良率也開的出來
所以基本上是長期非蘋果陣營的主鏡頭選擇
或者是高階前鏡頭
舜宇要能幹掉康達智，基本上短期是不太可能
這也是為什麼新聞說鴻海的對於康達智是很有信心
因為他們技術還是領先陸廠許多

而我們的大魔頭大立光
不用說，6P 7P開起來跟喝水一樣
人家良率抓60%，他良率抓85%
當然也有8P的案子

不過呢智慧型手機目前尺寸限制下，6P就性能很好了
所以這也就是為什麼主流鏡頭還是走6P

鏡頭這種東西一寸長一寸強，就像為什麼攝影師都拿大砲一樣
設計上，你當然也可以塞7P的設計到6P同樣的厚度
但是性能就會跟6P差不多
基於上面良率的考量，當然能少1P是1P
不會有人沒事就多P，良率會狂掉的
而6P現在鏡頭就已經很凸了，
走7P手機卻沒有比較厚的陸廠，噱頭居多
很少人會覺得中國手機拍照好(華為除外，是真的有認真做)，
基本上也是靠美顏相機...

至於三星電機，大家一定奇怪，一堆光學廠怎麼跑出電機廠
他們強項是在於他們有很強的對焦馬達
這個不得了，對於潛望鏡時代，基本上鏡頭和對焦馬達要客製化
優勢就跑出來
有很多對手在做，甚至做下一代的，但是基本上根本不具量產性
對焦馬達又是一個微米級精度的產業
要掌握的材料金屬陶瓷塑膠都要有
不是傳統鏡頭廠可以掌握的

大立光最大劣勢就是對焦馬達做不起來
如果有關心大立光的人就知道他們很積極在投入對焦馬達
但真的隔行如隔山
三星這領域看來也要佔一席之地了

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