VHQ-KY 4803 地雷警示 - 股票

Q管理階層持股多少？
A約39%

年報十大股東，勾出董事長、董娘、董事。迄今未見減少。
https://i.imgur.com/ksqkb53.jpg

佐證
年報稱，管理階層常年維持三成持股。
https://i.imgur.com/sF35eN9.jpg

補充分析：
Q私募一千萬股原因？
A年報大意，我們發第二次可轉債還第一次可轉債。疫情影響，我們每季資金缺口1.5億到
3億，所以要私募。
個人意見：一千萬股，假設每股30元，只能募到3億，夠用？另外，現在私募案進度怎樣
？都過好幾個月了，有找到人投資嗎？

https://i.imgur.com/c08ATKb.jpg

Q第四季可能會虧多少？
A依第四季營收2.71億，基本上跟前三季差不多。毛利就比照前三季，估0.9億。然後每季
管理費用約0.6億。可知利潤剩0.3億。

至於預期信用減損部分(提列備抵呆帳)，從觀測站公布的逾期債權狀況，9月底備抵呆帳
餘額7.0億，12月底成長到8.5億，推測是提列1.5億呆帳費用。

算下來營業利益是-1.2億，加上每季利息費用0.3億，約虧損2.5元。
我的估計比多軍還樂觀，只是什麼時候要面對無法回收的呆帳，真的會回收？

Q呆帳有在回收？
A有回收啊，只是逾期的速度比回收速度快。如果錢開始回收等回沖，那已逾期金額為什
麼越來越多？

Q空單狂增是ptt法人放空？
A誰信？

Q電影業開門，大陸地區9月復工率91%(10/30法說資料)，還有大陸10/1節日票房歷年次高
，作品八佰票房30億人民幣，追加檔期...
A別說這麼多，就是問為什麼營收不振，1月還只剩8千萬，是106年2月以來最低點？(沒有
去找更早期營收資料)；已逾期金額越來越多，不是票房很好？如果需要時間入帳，自號
稱復工91%以來，不也等4個月了？錢呢？

看多理由無非票房好轉，呆帳會回收。我對電影業真的沒研究，呆帳如果回收，空空真的
會嘎上天。相信公司說法真的可以做多。

Q最近空單狂增理由？財報因素？
A我推測財報還早，應該會拖到三月底。就時間點來看，可能是月底公布的呆帳狀況可能
很不樂觀。

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