T50反 vs 期貨小台 - 股票

※ 引述《Oseltamivir (gs4071)》之銘言：
: ※ 引述《happy033 (希望有天夢想能達成)》之銘言：
: : 有一個疑惑一直在心中一段時間了
: : 就是為甚麼很多人看空大盤會選擇買T50反而不選擇期貨小台呢?
: : 以4/13日來說
: : 20張T50反大約可以抵一口小台
: : T50反從18.98-->18.73跌0.25 0.25點*20張*1000股=5000
: : 期貨小台 8528-->8636漲108點 一點50*108=5400
: : 等於20張T50反大約可以抵一口小台
: : 一張T50反算19K好了,小台保證金約21K
: : 38萬 VS 2萬1
: : 怎看都是用期貨2萬1比較划算
: : 而且這還不包含手續費與期交稅
: : 買一口小台手續費加期交稅不到100元解決,遠遠比20張T50反便宜
: : 選擇期貨其它的錢還能作別的投資增加效率
: : 如果是因為時效性的問題,小台也可以買遠月的
: : 不知道有沒有高手能解答這疑慮的,感恩
: 各位好：
: 我跟原PO有同樣的疑問，因為自己本身的持股只有0050與2330，我自己本身是存股族，這
: 兩支已經歷了幾年除息填息了，報酬已經到了80%左右了，但是每月還是會定期定額扣款
: 買。現在大盤已經上看一萬一了，再漲也有限，一次去年10月股災，讓我2018每月定期定
: 額投入的部位都是負報酬的了。
: 最近開始找尋避險工具，評估過融卷、買0050反一後，覺得融卷成本太高使資金運用效益
: 很差，0050反一又有時間淨值複利偏差的問題不宜長期持有。因此，我覺得作空小台指可
: 能是我的首選，我不是要靠作空小台指獲利，只是每季買個保險而已，如果大盤大跌，現
: 股套了就靠股利，順便靠空小台指佔點便宜。如果看錯大盤大漲，因期貨部位只佔5%左右
: ，現貨的漲幅應該就打平了。
: 如果我保證金放多一點，小台指一口保證金20750元，我放50000+20750元，代表我看錯作
: 空，大盤漲1000點（漲一點我賠50元，如果大盤漲1000點我也認了 = =！）應該就不會發
: 生去年2/6的血洗事件了吧？（請看下方網址）
: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1520342986.A.AF9.html
: 我不懂期貨，最近才開始作功課而已，希望大家能給我一些意見，評估我的方式是否可行
: ，謝謝大家！


兩三年前我也有想過一樣的問題，想用期貨來避險。

其實我覺得，如果你還年輕，你不妨可以辦個期貨戶頭，放10萬元，用一口小台做實驗，
做沒幾個月你的問題就會得到解答了 XDD

趁年輕多學一點工具沒有壞處，注意槓桿不要開太大就好。

我那時也是辦了個期貨戶頭，想用期貨避險，幾次之後就發現，
其實期貨避險並不適合我們這樣的平凡人。

1. 台指期貨逆價差太大。因為大家都想用期貨避險，所以是期貨價格幾乎都會低於現價。
不論未來股市漲跌，光是「逆價差收斂」就是讓你的起跑點從負值開始。

2. 避險其實就是鎖住獲利，假設你有200萬0050，你空4口小台對鎖(或一口大台)，
看起來好像很穩，股市漲，0050賺，股市跌，期貨空單賺。
但反過來說，搞到後來你可能不賺也不賠，只是白忙一場。

若未來股市漲400點(從10600→11000，這不是不可能)，
讓你的你空單賠好幾萬，你心裡承受的住嗎？
你原本0050 2330躺著賺的好好的，一時興起佈置空單損失好幾萬，你甘心嗎？
原本是想避險，似乎卻是增加了風險

3. 看完2的說明，那你會想：
「我可以不要空4口小台和現貨對鎖啊，空1口就好，這樣空單就不會損失那麼多。」

如果你認同上面的邏輯，那你也必須承認「投資就是有方向性的」。
看漲的部位多，看空的部位少，這就代表你整體就是看漲。

沒有兩頭都賺的爽事，若有這種無風險的套利交易，也輪不到我們普通人。

既然承認有方向性，又何必搞這麼複雜，你看漲就買漲，看空就買空

怕「漲太多」 那就先賣掉一部分，獲利了結。

所以到後來我也認同，散戶的避險方式就是減碼，

如果不想要滿手現金，那就改買債券之類的商品。


不過，如果真的不想賣出持股又想避險，我覺得價外選擇權(Buy PUT)可以考慮看看。
因為股市上漲時，選擇權的損失是有限的，股市崩盤時，也同樣有保護的效果。

雖然我自己還是覺得，減碼比較簡單 XDDD

以上或許你還不認同，這是好事，投資切忌人云亦云，
你可以自己嘗試看看再跟大家分享。

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