Re: 請問計算隱含波動都是用期貨價取代大盤嗎 - 期貨

※ 引述《sharon520 (frere)》之銘言：
: ※ 引述《cloony (..)》之銘言：
: : 因為造市者盤中要動態調整都是用期貨
: 請問為什麼造市者盤中要調整呢 還有為什麼是盤中呢 台指造市者是誰呢
所謂的選擇權市場造市者(market-maker)
是選擇權上市之初
期交所為活絡市場
委託各券商自營部針對流動性不佳的序列
提供合理報價以利交易
現在在遠月份的序列仍舊可以看到m-mkr的蹤影(委買賣口22口)

至於所謂的動態調整
即是利用買進或賣出期貨或者選擇權部位
藉以改變整個投資組合的希臘字母變動
例如維持delta-neutral等目的
不僅僅是m-mkr需要在盤中做動態調整
外資法人的交易者也常常透過選擇權或者期貨部位
來替整個現貨部位避險

至於期交所計算隱含波動
以輸入大盤指數來計算
(我猜想)主要的原因應該是台指選擇權的交易標的是
"台灣證券交易所發行量加權股價指數"
因此基於理論上而言
必須用現貨來計算方具有一致性

有錯誤請指正
: 那在期交所網上用來計算隱含波動的網頁 卻是叫我們輸入大盤指數??
: 我聽說用期貨價可以避免在計算隱含波動時需要估計股利率的困擾
: 因為期貨價已經可慮持有成本的因素 可是我查了一下大盤指數的計算方式
: 看起來大盤指數有自動調整股息股利的機制耶 那這樣還需要用期貨價嗎
: 還有平常交易選擇權的人 各有什麼樣的作用呢~~~
: 不好意思問了那麼多~~ 希望cloony和知道的人可以詳細解說一下~~感激不進
: : 用現貨去組 太過於耗費功夫而且不切實際
: : 所以一律都用期貨來算
: : 而且越接近到期日 期貨自然會逐步修正價差(理論上)
: : 所以用期貨就可以達到效果
: : 不需要再另外用現貨來計算

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