Re: 從中庸之道看全球暖化 - 投資

: 推得到「Black-Scholes」這個得到諾貝爾獎的公式結果。
: 當初教授把這一段推導過程講完之後說了一句話：
: 　「自從此公式被推導出來並且得獎後，
: 　　人類認為終於可以捕捉並描述到『機率』的模樣；
: 　　換言之，我們可以透過類似的概念『預測』未來。」
: 然而這一切說穿了，
: 其實是建立在一種「平均」的概念上。
: =================================
: 雖然原始概念很複雜，
: 但筆者盡可能用簡單的說法解釋。
: 為甚麼說建立在「平均」的概念上？
: 以Binominal的概念為例，
: 假設某A公司股票價格可能產生如下狀況：
: 60
: S -->
: 40
: |----|----|
: t=0 t=1
: S元價格在下一期(t=1)的時候，
: 可能上漲到60元or下跌至40元。
: 另外，「根據該股票過去表現」預測，
: 上漲到60元的機率是70%；
: 下跌到40元的機率是30%。
: 在折現率為10%的情況下，

我原本看不太懂 折現率的意思 上網Google一下 大概了解了

舉個小例子 說明一下
以8%的折現率計算，距今一年的1元，折算成今天的價值為0.93元，
因為今天的0.93元以8%的投資報酬率計算，一年後將有1元。

另外也找到一個很不錯的網址
有關於 折現率如何選擇的說明 共有1~11

下面是第4篇的連結 有興趣的網友可以看看
http://valueguide.blogspot.com/2007/03/blog-post_26.html


: 請問該公司「目前股價應該價值多少」才算合理？
: Ans:
: Step1：計算出t=1時的「期望股價」 S1
: 　　　S1 = 60 x 70% + 40 x 30% = 54元
: Step2：計算出「期望股價」的折現值S1'
: 54
: 　 S1' = --------------- = 49.09元
: ( 1 + 10% )
: 　
: 　因此，該股票的合理的理論價格應該是49.09元。
: =================================

: 　很簡單，答案就是「過去一段時間內的股價波動」。
: 　利用過去一段時間的股價波動，
: 　套入「某個公式」(註1)後可以得到未來股價模擬圖。
: 註1：http://tinyurl.com/2uf7j2 想知道公式怎麼來的版友，請翻閱相關教科書。

這個公式是否就是 您說的 「Black-Scholes」

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