Re: 張凌雲：新興歐洲 今年首選 (內含個人觀點) - 投資

※ 引述《RichieChen (衣沾不足惜,但使願無違)》之銘言：
: 關於「金磚四國」的研究報告
: 高盛的研究報告認為，中國、俄羅斯、巴西和印度的具有極好的經濟發展前景，將在2050
: 年位列世界最強經濟體。這篇研究報告是由高盛的全球經濟學家吉姆·奧尼爾主持編寫的
: 。據預測，這四個國家將擁有超過全球40%的人口和14.051萬億美元的國內生產總值。無
: 論從任何方面講，它們都將成為世界上最大的經濟實體。然而，必須指出的是，這四個國
: 家，既不是像歐盟一樣的政治聯盟，又不是像東盟一樣的貿易聯盟。但是，這四個國家已
: 經逐步開始開展政治合作，來加強其政治地位，比如影響聯合國的決定；或者通過不成文
: 的政治合作協議，來迫使美國讓步，比如迫使美國與印度進行核能合作。
: [編輯] 《金磚四國之夢：通向2050之路》（2003年）
: 認為中國、俄羅斯、巴西和印度已經或者正在改變自己的政治體制，已適應全球資本主義
: 。高盛預測，中國和印度分別將成為世界上最主要的製成品和服務提供者，而巴西和俄羅
: 斯相應的將成為世界上最主要的原材料提供者。鑒於巴西和俄羅斯可以為中國和印度提供
: 所需的原材料，合乎邏輯的預測表明，金磚四國將更加廣泛的合作。據預測，「金磚四國
: 」將有能力組成強大經濟集團，從而取代現在八國集團的地位。巴西盛產大豆和鐵礦石，
: 而俄羅斯有極為豐富且豐沛的石油和天然氣資源。
: 早在冷戰結束時或更早時期，組成「金磚四國」的各國政府就都開始了經濟和政治改革，
: 以使他們進入世界經濟。為了競爭，這些國家曾同時強調了教育，引進外資，國內消費和
: 國內產業的發展。研究認為，印度有潛力成為在未來的30至50年裏「金磚四國」中發展最
: 快的國家。主要原因之一是印度和巴西的勞動年齡人口數量的下降將晚於俄國和中國。
: [3]
: [編輯] 後續報告（2004年）
: 繼其最初的2004年「金磚四國」研究報告後，高盛世界經濟小組又發佈了後續報告。這份
: 新的報告將分析結果更推進了一步，並著重聚焦在這四國經濟的發展將給世界市場帶來的
: 影響。報告估計，金磚四國在世界經濟增長中的份額將從2003年的20%增長到2025年的40%
: 。同時，他們的經濟總量在世界經濟中的比重將從2004年的大約10%增至2025年的超過20%
: 。而且，在2005年到2015年間，這些國家將有超過8億（800,000,000）的人跨過$3,000的
: 年收入門檻。據計算，在2025年這些國家將約有2億（200,000,000）人的年收入超過
: $15,000。因此，市場需求的大回升將不僅僅影響必需品，也會影響到價格較高的品牌產
: 品。報告指出，首先是中國然後在十年之後是印度，將超過美國成為世界最大的汽車市場
: 。
: 儘管增長率結存果斷地活躍朝向金磚四國的經濟，高水準經濟地區個人財富程度會持續超
: 越平均金磚四國水準。 高盛證券估計到2025年六國高峰會G6[1]成員國地區的年收入會超
: 過$35,000，反而只有二千四百萬名金磚四國居民才有相同收入水準。 報告強調指出印度
: 能源的大型無效率，及引人注目地提及金磚四國在全球資本市場的極小代表權。 過往矛
: 盾顯突金磚四國的龐大人口，而且使金磚四國的總財富相當容易使六國高峰會成員國地區
: 失色，及同時令年收入會保持於當今工業國家基準之下。上述現象會持續影響全球市場；
: 隨著跨國公司試圖從金磚四國的取得優勢，例如由金磚四國的龐大潛質市場生產廉價汽車
: 及其他金磚四國居民負擔得起的產品，來替代昂貴的奢侈汽車品牌。
: 以上文章是維基百科找到的
: i大找到很多資料真的不簡單
: 當然現在美歐的確是如同i大說的一樣
: 但是投資 , 是投資未來 而不是投資現在
: 未來金磚四國的人口和資源 加上他們經濟向上提升國人消費力
: 是相當恐怖的,新興國家就是如此成長快速,潛力無窮
: 自然股市的爆發力也相對來的強
: 記得馬克墨比爾斯說過一句話,大致上是如此
: 如果想要獲到高額的報酬,那就千萬別錯過新興市場



幾點討論和疑問：

一、這些高盛的報告已經出來好多年了，全世界投資的人沒看過沒聽過

的有多少？如果光憑報告裡講的因素就代表股市會一直上漲，那早就因為大家

都預期看好投入而讓股價爆到過頭了，如果沒有爆發過頭，讓你覺得還有合

理的價格可買，就表示一定還有其他不利因素。（例如i大的好文講的）造

成股市漲不起來，難道這些因素可以忽略嗎？


二、你說要看好未來，那是多久的未來呢？所以你建議大家買進，然後放十年

二十年嗎？ 還是你可以有什麼其他方式預料這一兩年的新興市場走勢會像前幾年一樣

繼續漲？


三、你的文章裡常常看好但忽略風險，股市爆發力強代表什麼？代表向

下爆發的力量也強，


並不是說人口多資源多經濟成長快速就代表不會慘跌，在2001年中國同樣是經濟發展快

速、資源豐富、中國也申辦奧運成功，當時本益比也不高，但如果在那時候買進中國股票，

放到2005年，會發現自己的資產只剩下一半了，同樣的1990年代前期，新興市場紅到爆，

然後一堆人死在1997-1998。你能分辨現在的新興市場股市在那個階段？

你能猜測接下來會怎麼走嗎？要是放了一年錢賠一半要怎麼辦？有多少人能堅持下去？












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