Re: 壽險保單貼現基金的風險 - 保險

原文恕刪，
我想重新說明一下前端保單交易跟後端保單貼現的差異。


我只針對可預期的報酬這點來做說明，
可預期的報酬也就是死亡給付。
後端保單貼現就是在謀取這個可預期的報酬，
他會依照精算公司評估這張保單的價值來去收購保單，
例如說保額的20%、50％、70%甚至更高，
等到這張保單的持有人死亡後，
收到這張保單100％的價值，也就是死亡給付。


那什麼是前端保單交易？
┌───────────────┬─────────────────┐
│保單前兩年可抗辯期 │保單不可抗辯期 │
│───────────────┼─────────────────┤
│ │ │
│新保單成長3％， │ 保單滿24個月 │
│收購1~6月保單， │ 保單市值立即成長至20％ │
│持有至20～24個月時 │ 轉售給機構法人 │
│保單市值已有14％ │ 20% resale │
│ │ │
└───────────────┴─────────────────┘
------------------------------------>>>保單價值隨生命預估期縮短而增加
生命預估期縮短24個月<<<----------------------------------------------
架構大概就是這樣。
簡單講透過這樣的市場來賺取中間的利潤。


於2006 Life Policy Dynamics,
LLC 實際承作了一個可抗辯保單組合並成功將其出售給機構法人，其實例如下:

實例分析之數據如下:
–共145個被保險人含168張保單
–共包括42家保險公司

共包括42家保險公司
–死亡給付總額: $318,800,262；平均每張保單為$1,897,621
–平均保險費用為4.9%

交易商接受的保單平均買價是死亡給付的29%

被保人年齡為70歲至74歲保單的買價是死亡給付的24%，
而被保人年齡為85歲以上保單買價是死亡給付的39%。

大概就是這樣...
有問題再推文討論吧！

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