Nvidia盤後大漲7% 電玩、車用晶片助攻營 - 股票

11/15 公布 Q3 財報摟~~ 更新一下 :

2017 2018 2019
Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3
Revenue 2.91B 3.21B 3.12B 3.18B 2.2B 2.22B 2.58B 3.01B
毛利 61.9% 64.5% 63.3% 60.4% 54.7% 58.4% 59.8% 63.6%
淨利 1.08B 1.2B 1.1B 1.23B 0.57B 0.39B 0.55B 0.9B
EPS(USD): 1.78 1.98 1.76 1.97 0.92 0.64 0.9 1.45

營收(QoQ)-
1. Gaming : 1.66 B
2. Datacenter : 0.72 B
3. Professional Visualization: 0.32 B
4. Auto : 0.16 B
5. OEM/IP : 0.14 B

五大產品線與上個季度比幾乎全數成長，唯一衰退的竟然是車用 @@
這個容稍後再述。最大亮點是由於 Data center 營收成長，帶動毛利
上升至 63.6%。Gaming 這塊看起來也擺脫了虛擬貨幣宿醉的影響，玩家們
開始捧場 Ray-tracing (看來Super系列就足夠跟 AMD 競爭了)，AMD 勢必
會跟進。展望第四季，由於季節因素營收估計略為下滑至 2.95B，但
Data center 部份預計持續成長，使得毛利率略為增加至 64.1%。
今年前三季 EPS 為 2.99，Q4 估 1.4 好了，全年是則 4.4 。
明年華爾街一般估計 EPS 至少 6 ~ 7 ，本益比區間保守抓 30x ~ 45x，
股價約莫在 180 ~ 315 左右，值得期待~~~~ XD

前陣子老黃說 NVIDIA 正往轉型為軟體公司的方向 (是說硬不如軟就是了 XD)
另一方面，NV 似乎不甘僅位居 Deep Learning 的"訓練"部份龍頭，未來更會
推出新產品並著墨於"推理"部份的效能，咱們拭目以待 !

回到車用的部份，近來愈來愈多車輛將 Level 2 (or Level 2.5) 自動駕駛
列為標配，理論上對 NV 來說是利多，不過 Level 2 (or 2.5) 的解決方案
供應商似乎除了 NV，被 INTEL 併購的 Mobileye 也佔有一席之地，有興趣的
可自行查找。

話說今天美股開盤，NV 已經來到 220 ，原因是大摩剛把目標價從 217 上修至
259 ..... 坐穩囉~~~ @@

以上不負責分析，盈虧自負@@





※ 引述《MiniArse (型男)》之銘言：
: 1.原文連結：
: https://news.cnyes.com/news/id/4367822
: 2.原文內容：
: 週四 (15 日) 美國晶片大廠輝達 Nvidia(NVDA-US) 盤後大漲，一度上揚 7%。公司公布
: 2020 財年第二季財報 (7 月 28 日止) 優於預期，主要受益於電玩部門與車用晶片成長
: 。
: 第 2 季財報關鍵數據：
: 營收為 25.8 億美元，較去年減少 17%，優於分析師預期之 25.4 億美元。
: 每股盈餘為 1.24 美元，高於分析師預期之 1.15 美元。
: 調整後毛利率為 60.1%，高於分析師預期之 59.5%。
: 部門狀況：
: 電玩部門—營收年減 27% 至 13.1 億美元，優於分析師預期之 12.8 億美元。
: 數據中心部門—營收年減 14% 至 6.55 億美元，略低於分析師預期之 6.68 億美元。
: 汽車部門—營收年增 30% 至 2.09 億美元。
: 公司看法與展望：
: Nvidia 預期第三季營收為 29 億美元，年增率約下降 9%，毛利率可望提高至 62.5%，優
: 於分析師預期之 60.5%。營運費用預期為 9.8 億美元。
: 公司執行長黃仁勳表示：「公司實現了連續的增長，尤其在遊戲中運用的即時光線追蹤技
: 術，是 10 年來最佳的創新，目前使用率已經來到一個轉折點，NVIDIA RTX 技術持續領
: 導市場地位」。
: Nvidia 的首席財務官 Colette Kress 表示，儘管數據中心的超大規模 (hyperscale) 伺
: 服器營收下降，不過在 AI 人工智慧領域正在成長。
: 分析師看法：
: Wedbush Securities 分析師 Matt Bryson 認為，儘管過去幾季，Nvidia 業績受到供應
: 問題影響，不過對於今年下半年將樂觀看待，因看好任天堂 Switch 對於 Nvidia 晶片需
: 求，同時，任天堂推出的 Nintendo Switch Lite 及升級版 Nintendo Switch 新主機將
: 帶來提振效果。
: 「我們與電腦製造商 Maingear 訪談時，指出 Nvidia 在高端與 PC GPU 領域續處領先地
: 位，且市占率超越 AMD。因此，我們給予 Nvidia「優於大盤」的投資評價」Matt
: Bryson 表示。
: 3.心得/評論：
: 每季整理一下:
: 2017 2018 2019
: Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2
: Revenue 2.64B 2.91B 3.21B 3.12B 3.18B 2.2B 2.22B 2.58B
: 毛利 59.5% 61.9% 64.5% 63.3% 60.4% 54.7% 58.4% 59.8%
: 淨利 0.83B 1.08B 1.2B 1.1B 1.23B 0.57B 0.39B 0.55B
: EPS(USD): 1.33 1.78 1.98 1.76 1.97 0.92 0.64 0.9
: 營收(QoQ)-
: 1. Gaming : 1.3 B (QoQ + 24%)
: 2. Datacenter : 0.66 B (QoQ + 9%)
: 3. Professional Visualization: 0.29 B (QoQ + 9%)
: 4. Auto : 0.21 B (QoQ + 26%)
: 5. OEM/IP : 0.11 B (QoQ + 12%)
: 展望Q3，營收預估2.9B，毛利率介於 62% ~ 62.5%，EPS曰 1.23
OA: 所以前三季大約 2.77 沒意外全年可能 4.2 ~ 4.5 吧。P/E 抓 25~40倍
: 股價區間 105~180 @@"
: 少了挖礦熱潮差很多..加上數據中心成長趨緩，唯一的亮點是自駕車。
: 之前的大客戶特斯拉四月份才公布自製的自駕晶片平台 HW3，差不多
: 也從那時候開始，Tesla 不再使用 NVIDIA 的 solution，也就是說 Q2
: 的財報已經隱含少掉 Telsa 這個客戶的效應，依然有近三成的季增幅，
: (目前Auto 佔營收約 8%)，未來絕大多數的汽車會具備 Level 2+ (或2.5)
: 以上的自駕能力，(連國產 Focus 都有 @@) 這塊未來還蠻值得期待的~
: 顯卡部份，看起來 AMD 新款 7nm 的產品好像差不多跟 NV 的 Super 系列戰平，
: 感覺 AMD 的 7nm 在成本上未必具有優勢 (vs. NV 12nm 優化)，下一代NV
: 顯卡可能有部份會下單給三爽，對上tsmc雖然效能沒優勢，但成本可能大降，
: 對上 AMD ，如果定價差不多，利潤應該會更高~
: 以上個人淺見，盈虧自負~~

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