Nvidia盤後大漲7% 電玩、車用晶片助攻營 - 股票

1.原文連結：

https://news.cnyes.com/news/id/4367822

2.原文內容：

週四 (15 日) 美國晶片大廠輝達 Nvidia(NVDA-US) 盤後大漲，一度上揚 7%。公司公布
2020 財年第二季財報 (7 月 28 日止) 優於預期，主要受益於電玩部門與車用晶片成長
。

第 2 季財報關鍵數據：

營收為 25.8 億美元，較去年減少 17%，優於分析師預期之 25.4 億美元。
每股盈餘為 1.24 美元，高於分析師預期之 1.15 美元。
調整後毛利率為 60.1%，高於分析師預期之 59.5%。
部門狀況：

電玩部門—營收年減 27% 至 13.1 億美元，優於分析師預期之 12.8 億美元。
數據中心部門—營收年減 14% 至 6.55 億美元，略低於分析師預期之 6.68 億美元。
汽車部門—營收年增 30% 至 2.09 億美元。
公司看法與展望：

Nvidia 預期第三季營收為 29 億美元，年增率約下降 9%，毛利率可望提高至 62.5%，優
於分析師預期之 60.5%。營運費用預期為 9.8 億美元。

公司執行長黃仁勳表示：「公司實現了連續的增長，尤其在遊戲中運用的即時光線追蹤技
術，是 10 年來最佳的創新，目前使用率已經來到一個轉折點，NVIDIA RTX 技術持續領
導市場地位」。

Nvidia 的首席財務官 Colette Kress 表示，儘管數據中心的超大規模 (hyperscale) 伺
服器營收下降，不過在 AI 人工智慧領域正在成長。

分析師看法：

Wedbush Securities 分析師 Matt Bryson 認為，儘管過去幾季，Nvidia 業績受到供應
問題影響，不過對於今年下半年將樂觀看待，因看好任天堂 Switch 對於 Nvidia 晶片需
求，同時，任天堂推出的 Nintendo Switch Lite 及升級版 Nintendo Switch 新主機將
帶來提振效果。
「我們與電腦製造商 Maingear 訪談時，指出 Nvidia 在高端與 PC GPU 領域續處領先地
位，且市占率超越 AMD。因此，我們給予 Nvidia「優於大盤」的投資評價」Matt
Bryson 表示。


3.心得/評論：



每季整理一下:
2017 2018 2019
Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2
Revenue 2.64B 2.91B 3.21B 3.12B 3.18B 2.2B 2.22B 2.58B
毛利 59.5% 61.9% 64.5% 63.3% 60.4% 54.7% 58.4% 59.8%
淨利 0.83B 1.08B 1.2B 1.1B 1.23B 0.57B 0.39B 0.55B
EPS(USD): 1.33 1.78 1.98 1.76 1.97 0.92 0.64 0.9


營收(QoQ)-

1. Gaming : 1.3 B (QoQ + 24%)
2. Datacenter : 0.66 B (QoQ + 9%)
3. Professional Visualization: 0.29 B (QoQ + 9%)
4. Auto : 0.21 B (QoQ + 26%)
5. OEM/IP : 0.11 B (QoQ + 12%)

展望Q3，營收預估2.9B，毛利率介於 62% ~ 62.5%，EPS曰 1.23
所以前三季大約 2.77 沒意外全年可能 4.2 ~ 4.5 吧。P/E 抓 25~40倍
股價區間 105~180 @@"

少了挖礦熱潮差很多..加上數據中心成長趨緩，唯一的亮點是自駕車。
之前的大客戶特斯拉四月份才公布自製的自駕晶片平台 HW3，差不多
也從那時候開始，Tesla 不再使用 NVIDIA 的 solution，也就是說 Q2
的財報已經隱含少掉 Telsa 這個客戶的效應，依然有近三成的季增幅，
(目前Auto 佔營收約 8%)，未來絕大多數的汽車會具備 Level 2+ (或2.5)
以上的自駕能力，(連國產 Focus 都有 @@) 這塊未來還蠻值得期待的~

顯卡部份，看起來 AMD 新款 7nm 的產品好像差不多跟 NV 的 Super 系列戰平，
感覺 AMD 的 7nm 在成本上未必具有優勢 (vs. NV 12nm 優化)，下一代NV
顯卡可能有部份會下單給三爽，對上tsmc雖然效能沒優勢，但成本可能大降，
對上 AMD ，如果定價差不多，利潤應該會更高~

以上個人淺見，盈虧自負~~

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