第一次寫財報前瞻
先來整理時間軸 https://i.imgur.com/LwiQeOU.png
INTC 歷史財報 https://i.imgur.com/DNE0ma1.png
AMD 歷史財報 https://i.imgur.com/Zlmj9Ok.png
首先今年正當AMD殷切的期盼著達到100大關的時候,INTC換了CEO,
當時造成AMD大跌,而INTC仗著聲量洗了一波新聞.
我們先來回顧一下有哪些新聞大事
1) 換CEO
2) 7nm將在1/22宣布重大進展
3) TSM大增資本支出
4) ASML正在將一些設備從客戶之間轉移
5) TSM將替INTC代工 7nm / 3nm 的CPU/GPU....等等各式排列組合
6) 1/22不會宣布是否委外代工
7) 已經與TSM談好五大代工晶片
這幾天大概就是這些新聞,而AMD陣營彷彿陷入愁雲慘霧,股價跌勢不止.這波從99跌到了88.
而INTC則從42~49漲到60大關,頗有意圖收復60關卡的意味.
但...這幾條新聞互相矛盾.
1) 7nm要宣布甚麼大事? 自家製程研發順利? 問題最新的PC CPU還在14nm++++
而NB CPU則是10nm.能夠這麼順利跳到7nm節點?
2) 假設7nm進展順利,這樣CEO為何要下台?
3) 假設7nm進展順利,這樣何必要外包TSM?
4) 宣布7nm都外包,跟TSM說不想努力了?這樣Fab不會跳腳嗎?
5) 是否外包,這麼重大的決策由即將下台的CEO宣布?
看著這麼多矛盾的新聞,我不禁在想:
這段時間改變了什麼?
我們都知道目前INTC陷入了怎樣的僵局,雖然有一票客戶支持,但面對AMD逐步的侵蝕利潤
也緊張了起來.於是攏絡外援、希望挽回製程落後的窘境.
但我們也知道,2020 Q4各家訂單爆滿,原料也匱乏,就算現任CEO想插單也無法如此順利,
有些人就說:錢多好辦事,多塞點錢吧!
....問題半導體這行又這不是去市場買菜,怎麼可能這麼簡單就插入?
於是即使INTC宣布再多的利多,短時間也無法實現.
雖然推出新品CPU有助於挽回客戶信心,但依舊使用14nm,能耗比大增的情況下卻只在特定
項目贏過AMD競品一點,不免將14nm的缺點嶄露無遺.
而INTC到底要將甚麼產品委外代工呢?
一開始的謠言指出 7nm 做 DG2,被某些人期待上打 NVDA 下打 AMD,
後來又有指出要用 3nm / 5nm 來做 CPU,2022量產
最新的又說用5nm來做 CPU i3
.....只能說謠言傳太多了.但怎麼看都是腦袋燒掉.
就我看來最有可能的是DG2,用這個新產品來練兵,試著與TSM磨合
而i3這個低階產品用那麼貴的製程,如果成真的話肯定是侵蝕毛利賠錢賣.
就算把所有的都送給TSM代工,走fabless.也是要有很長一段時間的陣痛期.
而這次財報是我這一年看過炒最兇的一次,各種消息都有.有鑑於股價已經波段上漲20%
如果財報的展望無法滿足投資人,我想這又會上演前兩次的戲碼.
但如果財報宣布了如大家預期的事情,這樣會有多少漲幅?
這我個人持觀望態度就是了.
另外,雖然前陣子有宣布說本季會優於預期,但原本預期也是衰退的,
了不起只是衰退少一點.但走勢如何並不好說.
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