ETD於系統性風險時的狀態？ - 理財

※ 引述《arseneyu (小傑)》之銘言：
: 各位前輩好，
: 近期在配置資產時，
: 因穩定現金流上有布局ETD,
: 但大部分ETD的歷史看不到2008時的狀態，
: 想請教有經驗的前輩，
: ETD約金融危機時，
: 亦會如股市般下跌？

不會有防禦的效果，跌的幅度也不小

2008 年股債齊跌.....

以 ING 發行的 ISG 為例

2008 年那段很慘，跌的幅度絕對不小

但只要公司不倒，同系列的 ISP 已經被贖回

ISG 回到 25

股價則不可知，可能回升爆衝，也可能回不了原來的狀況

所以買的公司還是比較重要.......so...



ETD 幾個性質

雖然本質是債，但價格是股

檯面上的 ETD 多是長債，但事實上

ETD 短債居多，長債較少

只是短債沒有信評，大部分浮不上檯面

以 2017 年新發行的 ETD 大約 28 隻為例子

超過 40 年的長債有 6 隻

小於 7 年的短債有 15 隻

其中還有 2 年的短債

不幸的是，信評好的公司傾向發長債

沒有信評的公司傾向發短債

有趣的是，公司規模十億以下的，九成九以上都是短債


2017 年發行，有信評的 ETD ( 不是公司的信評 )

只有六隻

CTDD、GPJA、SFB、TBB、DTW、SOJC

離題了......


結論：沒有減緩跌幅的效果




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