原文標題：全方位考量產業特性 00850追求有腦ESG
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發布時間：2023-03-13 10:21
記者署名：經濟日報／ 記者廖賢龍 ／即時報導
原文內容：
《氣候變遷因應法》經立院三讀通過，將2050年淨零碳排入法，並將對碳排大戶徵收碳費
，最快2024年正式上路，投資人關注被點名的鋼鐵、水泥、石化等碳排大戶將首當其衝，
而自己手上的ETF成分股是否投資。身為台灣第一檔ESG ETF，元大臺灣ESG永續ETF研究團
隊表示，投資人不需就此封殺碳排大戶，列入投資黑名單，不妨從國內外知名ESG指數對
成分股的篩選，了解哪些企業更符合ESG。
電動車大廠特斯拉(Tesla)標榜低碳排，2021年透過電動車等產品，一年就減少840萬公噸
的CO2排放，較前一年進步68%，2022年卻被標普道瓊指數公司從標普500 ESG指數中剔除
，理由包含工作環境惡劣、種族歧視、多起行車事務傷亡訴訟等爭議事件，甚至還有併購
案爭議影響股價表現，證明低碳排不等於高ESG。
元大臺灣ESG永續ETF研究團隊說，ESG評估標準少不了碳排，但不能只有碳排，以元大臺
灣ESG永續 ETF（00850）所追蹤的臺灣永續指數來說，低碳轉型只是14項ESG評鑑的一部
分，其他還包括同樣重要的水資源使用、環境保護、人權與社區、勞動基準、公司治理、
稅務透明度等，評估範圍更客觀及多元。台灣永續指數成立以來，指數總報酬率104.0%，
優於台灣加權指數2017年6月16日至2023年3月8日總報酬率96.3%。從特斯拉的例子可以看
出，真正的ESG應要基於個別產業特性，進行全方位考量，並重視企業改善決心與努力，
而不是僅以低碳排作為唯一指標。
像國際知名的ESG評比機構如明晟（MSCI）、晨星（Morningstar)所使用的資料庫，均是
從該企業所面對個別產業風險評分，例如台積電（2330）身為晶圓代工龍頭及全球半導體
供應鏈重要樞紐，首要面對的ESG風險並非碳排放，而是公司治理（經營權、董事及薪酬
制度）、監督非法行為（詐欺、行政不當、洗錢、違反反托拉斯法等）、人才培育、避免
爭議性供應鏈、水資源風險管理等；還有南亞（1303）在碳排放控管、有毒物質排放控管
、化工安全等ESG項目均領先同業。
就投資實務面來說，如果投資只考慮單一因素做取捨，產業特性差異很可能使得投資組合
「偏食」，例如碳排大戶的鋼鐵、水泥、石化等永遠不被考慮，持股可能多落於輕資產產
業如金融業、觀光餐飲業等。建議重視ESG相關主題及投資組合分散性的投資人，可以考
慮全方位結合E（環境）、S（社會）、G（公司治理）與財務指標篩選的元大臺灣ESG永續
（00850）。
心得/評論：
不知道是不是批判覺得只有做低碳的評分是不夠的
有點小小嗆最近發行的那些新主題ETF的感覺
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元大臺灣ESG永續ETF基金(00850)
經理費: 0.30% (超過50億)
保管費: 0.035%
2022年全年累積內扣費用: 0.42%
成分股裡面大約有2%占比是投資台指期貨和台50期貨
基金資產總淨值(03/10): 11,668,903,425元 (約117億元)
股東(受益)人數(03/10): 67,087人
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