ASML：2020年EUV出貨35台有拚　地緣政治 - 股票

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2.原文內容：
ASML：2020年EUV出貨35台有拚　地緣政治仍存風險
荷蘭半導體設備大廠ASML公布第3季財報，營收39.58億歐元(約46.8億美元)、毛利率
47.5%，淨收入攀升至10.62億美元、年增近7成，展望第4季ASML預估營收可介於36億~38
億歐元、毛利率約50%。

ASML總裁暨執行長Peter Wennink指出，第3季ASML共出貨10台極紫外光(EUV)微影系統。
即使如此，ASML財務長Roger Dassen表示，由於客戶尚未準備就緒，2020年ASML要達到35
台EUV機台出貨目標可能有挑戰。

今ASML也仍未獲得荷蘭政府批准出貨EUV設備至中國大陸，即使ASML預期中國仍將是該公
司一大重要成長市場。ASML EUV機台出口中國必須取得荷蘭政府批准許可，原因是ASML
EUV機台被列為軍用和民用兩個類別。荷蘭政府先前表明，國安利益永遠高過經濟利益。

根據彭博(Bloomberg)、路透(Reuters)報導，Dassen指出，基於美國政府對中芯國際祭出
的新出口限制，意謂ASML一旦要從美國出貨工具套件(kit)時，也必須向美國政府申請出
售這類零組件給中芯這類客戶的許可批准。

不過ASML仍調高預估2020年銷售至中國市場客戶的合計銷售額，從先前預估約10億歐元，
如今調升至略超過10億歐元。2019年中國市場貢獻ASML約8億歐元營收，ASML預期中國仍
將是該公司一大主要成長市場。

雖然Dassen表示，ASML在2021年將如預期有能力出售45~50台EUV系統，但受地緣政治環境
任何動態影響，宏觀經濟仍存在不確定性，對ASML EUV機台出貨形成不確定變數。投資機
構Bryan Garnier分析師分析，第4季ASML至今僅獲得4台EUV訂單，讓ASML要在2021年達到
45~50台EUV出貨目標存在挑戰。

Wennink表示，第3季ASML未見因COVID-19(新冠肺炎)疫情導致的重大斷鏈問題，確認該公
司現有的2020年成長前景。另外，ASML仍預估至2025年ASML年營收可成長至150億~240億
歐元區間，EUV營收在2021年可增加2成。

ASML也預估2020年可迎來低的雙位數成長，並稱疫情對經濟及地緣政治發展的影響這類宏
觀環境因素，依舊存在不確定性，即使如此，長期終端市場驅動因素依然存在，諸如5G、
人工智慧(AI)及高效能運算(HPC)領域發展，刺激對邏輯晶片和記憶體晶片先進製程節點
需求性。

3.心得/評論：
目前使用 ASML 的 EUV 設備最多的晶圓代工龍頭台積電，晶圓廠營運副總經理王英郎表
示，台積電與 ASML 進行 EUV 設備合作長達 10 年，是最緊密的合作夥伴。目前最先進
製程打造的晶片必須在人類指甲大小的晶片，放入最多 100 億個電晶體，意味著每個電
晶體僅手上細菌的千分之一。要在如此小的面積內植入為數眾多且精細的電晶體，就必須
依賴 EUV 設備。近來晶片植入的電晶體數能短短數年從 1 億個發展到 100 億個，都要
非常感謝 ASML 開發的設備，讓摩爾定律得以延續。

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