1. 標的：AMD
2. 分類：分析
3. 分析/正文：
連續兩季亮麗財報,對手暴雷、吃掉對手份額...但股價彷彿停留在上個世紀.
這篇想來談談:AMD到底怎麼了?
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從基本面來看待:
股價停留在2020/8的水準,連同期陷入收購困境的NVDA似乎已經脫離了
泥沼,但AMD即使展現了亮麗的財報,完美的未來展望,似乎依舊無法獲得投資人的青睞.
以往AMD被賦予的高估值,已經在這幾個月的橫盤之間降到堪稱便宜的地步.
你能想像PE只有33的AMD,居然還沒人要嗎?但還真的表現有夠爛.
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從大盤情緒來看待:
身為明星股、(曾經的)高估值股...AMD在這陣子殺盤的表現幾乎可以說是無役不與,
像是一月GME逼空,機構大賣AMD;
像是二月INTC新CEO炒股炒很兇,大家突然不看好AMD而拋售;
像是三月科技股回調,散戶和機構瘋狂拋售;
四月我放棄了所以沒關注
五月大盤逢高減碼,AMD開場就被拋售,但別人彈他卻不彈反而急速下墜.
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從技術面來看待:
幾乎都顯示超賣的狀況,而在$75的價位有莫名的堅持,只要超過$80就會想到$75.
就算財報再好,PE再低,就是想向下.
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從期權的角度來看:
當INTC財報暴雷以後有許多的玩家押注短期看好AMD的股價,並做空INTC,
但機構根本不給你機會賺錢,除了押注短期看空以和散戶對沖以外,同時賣現貨打壓股價,
於是這次財報又成了一個屠宰場,殺了許多期權.與此同時大盤表現也欠佳,於是股價表現
更為沉重.反而INTC股價在這波操作下則是上漲.
到了五月大盤表現出現背離,Dow在開趴而Nasdaq則是表現沉重.費半更是死氣沉沉.
於是又成為一個摜壓AMD股價的良好時機.
但這樣只要空AMD就能賺大錢了嗎?
有非常多的押注短期看跌期權,但機構也不想被占便宜,辛苦打壓股價被這些人賺走?
於是在尾盤把股價拉平,多空雙殺.
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近況都說完了,那到底AMD怎麼了?
這幾天研究了一下,有幾種說法我覺得不錯
1)機構在利用AMD的XLNX合併案進行套利.
這說法蠻有意思
眾所皆知AMD與XLNX合併的換股比例為1.72:1,在宣布合併過後,
XLNX的股價躍升至AMD的1.55倍左右,比最終合併價少了約10%.當時有些投資者為此賣空
AMD並買進XLNX.屆時如果交易完成,他們就可以把58萬股XLNX變成100萬股AMD,並且將換
得的AMD股票平掉空倉.
對沖基金也知道這種玩法,於是他們玩起了期權賣方遊戲,不管你buy call/put,
只要你是買方,就用現貨來操縱股價,並賣起對應的期權,以求最大利益,也就是給買方造成
最大痛苦.
Reddit 就有一篇在講這 https://bit.ly/2SwaX1h
類似的論調在Yahoo也有看過.
2)打壓AMD以影響XLNX股價,將市值壓在350億
大部分的AMD投資人都認為買這一個失去華為肥單的企業,350億實在太貴了.
所以摜壓AMD股價,讓換股的時候對方賺不到甚麼好處,屆時再漲回來.
這兩種說法我都覺得有一定可信度,尤其是1,越看好越跌,擺明機構做空.
Reddit說法,AMD流通股數有20%被做空.
於是,AMD在被瘋狂做空的情況下,只要有一點情緒風險就會被做空or甩賣
長時間下來散戶信心也崩盤,你買毛票都有機會漲.AMD一點機會都沒有.
唯一會漲得時候只有你對他最沒信心的時候.
我很懷疑AMD高層想不想處理這件事情,好歹CFO出來講講話也好
4. 進退場機制：(非長期投資者，必須有停損機制。請益免填)
僅為分析現況 不構成投資建議
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AMD的表現讓我越來越不想寫每次的財報分析or相關發文了
反正都跌
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