5G帶動產業價值升級，台半導體後市看佳 - 股票

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《熱門族群》5G帶動產業價值升級，台半導體後市看佳

【時報記者林資傑台北報導】

投顧法人公布最新半導體產業報告，認為即使在智慧型手機
銷量飽和趨勢下，5G仍將推動半導體內含價值升級。預期在5G及相關物聯網需求推動下，
將驅動全球半導體產業（不含記憶體）2020～2022年的年複合成長率上探5～10％，優於
近3年的低個位數成長率。


　隨著5G以手機應用為主的加速發展，投顧法人對台積電 （2330） 維持「增持」評等，
目標價自315元上修至320元，聯發科 （2454） 維持「增持」評等、目標價480元不變，
並重啟對日月光投控 （3711） 追蹤，給予「增持」評等、目標價89元。


　由於智慧型手機系統級晶片（SoC）早已就序，且有行動廠商大力布局新產品，投顧法
人預期在中國大陸廠商積極推出新款5G低頻段智慧型手機下，看好5G智慧型手機滲透率將
在明年加速提升，帶動5G網路加速發展，成為半導體產業的長期成長推手。


　投顧法人認為，蘋果明年下半年將積極布局5G、可能推出4款iPhone，其中2款可支援高
頻段毫米波（mmWave），帶動高頻段毫米波起飛。預估明年約有2成5G手機將支援毫米波
，且多數為iPhone，預期蘋果明年將出貨超過8000萬支5G手機。


　而5G首波基礎建設由中國大陸帶動，目前雖受中美貿易戰影響海外銷售，但投顧法人認
為在積極推動下，華為明年5G智慧型手機出貨量仍將達1億支，以中國大陸內需市場為主
。在華為及蘋果帶動下，預估明年全球5G手機銷售量將達到2.8億支。


　投顧法人看好台積電明年成長動能轉強、獲利能力維持穩健，重申看多立場、維持「增
加持股」評等，目標價自315元調升至320元。聯發科則受惠在中國大陸智慧型手機廠商市
占率提升，維持「增加持股」評等與目標價480元不變。


　日月光投控則將受益於系統級天線封裝（AiP）需求增加，系統級封裝（SiP）業務亦藉
5G支援與物聯網應用而進入穩健上升周期，加上預期未來與矽品完全合併後營運綜效更佳
，重啟對日月光投控追蹤，給予「增加持股」評等、目標價89元。


3.心得/評論：
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這波5G機會

台灣半導體供應鏈得天獨厚

左手吃美國半導體廠的單

右手吃中國半導體廠的轉單

科技面 基本面 評價面也較大中華區的同業attractive

美中貿易戰 = 下跌就是買點

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