※ 引述《DarthRaider (龍非池中物)》之銘言：
: → charlez:我只是要強調資產配置降低風險在rsp還是可行的 但一則獲利 02/10 07:41
: → charlez:減少,二則rsp最主要降低風險是靠各期間不同成本 而非各標 02/10 07:42
: → charlez:的不同相關系數 版友的觀點都很正確 但有點太衍生我的觀點 02/10 07:44
: 假設 P = xB + yS，其中 P：投資組合； B：債券； S：股票
: B、S 為隨機變數且 x + y = 1
: 期望報酬 E（P） = xE（B）+ yE（S）
: 決定投資組合期望報酬的因素：標的本身的期望報酬、配置比例
: 股債投資組合的期望報酬本來就會比僅有股票的配置低
: 但沒有哪個人會說資產配置無意義（不然大家只買股票就好了）
: 因為還要考慮到風險，即 P、B、S 本身的波動，分別以σP、σB、σS 表示
: 其中 σB < σS，兩者的相關係數 ρ
: σP = （x^2*σB^2 + y^2*σS^2 + 2ρ*xσB*yσS）^1/2
: 決定投資組合風險大小 σP 的因素：標的本身的波動性、配置比例、相關性
: 實證上，股債長期沒有明顯的相關性
: 那降低股債投資組合風險最主要因素就在於股債本身的波動性與配置比例
: 即使完全負相關，結論也不會變
: 定期定額能降低風險，不代表上述不是降低投資組合風險的因素
同意~~所以我才會說資產配置降低風險在rsp還是有點作用 因為它還是會降低波動
但也降低報酬 這應該是大家可以認同的
至於"定期定額能降低風險，不代表上述不是降低投資組合風險的因素"我也認同
所以我才會說rsp""最主要""降低風險是靠各期間不同成本 而非各標的不同相關系數
配置波動與相關性也是因素 但我認為非最主要影響投資賺賠因素
特別是有時候單筆投資買賣點很重要 所以我會比較重視資產配置
但是rsp因為就算一開始買貴了 若持續投資可以用不同的時期再進場來降低成本
所以我覺得就算不配置 只要完整參與整個下跌段 可以把成本壓低
就像當K棒持續向下 均線也會跟著被拉低 如果有反彈 獲利機會就大增
EX:一樣台股5000點半年前的季線是賠錢 但是今天的季線卻是賺錢了
至於是不是一定有反彈 或是會彈多少 但是另一個議題了
股債長期有沒相關性 看你抓的期間當然也是可能沒相關 但若以台灣一般投資人2~3年
區間來,空頭時債券比較抗跌(高評等債)甚至會漲 多頭相反 應該還是或多或少的負相關
當然拉到5~10年可能不一定 還有計算用的是日資料月資料年資料有時候也會
得到正負不同的結果 反正只要不是+1多少都有點效果.
--
<4不一沒有>
不主動 不拒絕 不負責 不承認
要錢沒有
<4要ㄧ沒有>
要有臉 要有胸 要有腰 要有臀 沒有時間管我
http://www.wretch.cc/blog/charlez
--
: → charlez:我只是要強調資產配置降低風險在rsp還是可行的 但一則獲利 02/10 07:41
: → charlez:減少,二則rsp最主要降低風險是靠各期間不同成本 而非各標 02/10 07:42
: → charlez:的不同相關系數 版友的觀點都很正確 但有點太衍生我的觀點 02/10 07:44
: 假設 P = xB + yS，其中 P：投資組合； B：債券； S：股票
: B、S 為隨機變數且 x + y = 1
: 期望報酬 E（P） = xE（B）+ yE（S）
: 決定投資組合期望報酬的因素：標的本身的期望報酬、配置比例
: 股債投資組合的期望報酬本來就會比僅有股票的配置低
: 但沒有哪個人會說資產配置無意義（不然大家只買股票就好了）
: 因為還要考慮到風險，即 P、B、S 本身的波動，分別以σP、σB、σS 表示
: 其中 σB < σS，兩者的相關係數 ρ
: σP = （x^2*σB^2 + y^2*σS^2 + 2ρ*xσB*yσS）^1/2
: 決定投資組合風險大小 σP 的因素：標的本身的波動性、配置比例、相關性
: 實證上，股債長期沒有明顯的相關性
: 那降低股債投資組合風險最主要因素就在於股債本身的波動性與配置比例
: 即使完全負相關，結論也不會變
: 定期定額能降低風險，不代表上述不是降低投資組合風險的因素
同意~~所以我才會說資產配置降低風險在rsp還是有點作用 因為它還是會降低波動
但也降低報酬 這應該是大家可以認同的
至於"定期定額能降低風險，不代表上述不是降低投資組合風險的因素"我也認同
所以我才會說rsp""最主要""降低風險是靠各期間不同成本 而非各標的不同相關系數
配置波動與相關性也是因素 但我認為非最主要影響投資賺賠因素
特別是有時候單筆投資買賣點很重要 所以我會比較重視資產配置
但是rsp因為就算一開始買貴了 若持續投資可以用不同的時期再進場來降低成本
所以我覺得就算不配置 只要完整參與整個下跌段 可以把成本壓低
就像當K棒持續向下 均線也會跟著被拉低 如果有反彈 獲利機會就大增
EX:一樣台股5000點半年前的季線是賠錢 但是今天的季線卻是賺錢了
至於是不是一定有反彈 或是會彈多少 但是另一個議題了
股債長期有沒相關性 看你抓的期間當然也是可能沒相關 但若以台灣一般投資人2~3年
區間來,空頭時債券比較抗跌(高評等債)甚至會漲 多頭相反 應該還是或多或少的負相關
當然拉到5~10年可能不一定 還有計算用的是日資料月資料年資料有時候也會
得到正負不同的結果 反正只要不是+1多少都有點效果.
--
<4不一沒有>
不主動 不拒絕 不負責 不承認
要錢沒有
<4要ㄧ沒有>
要有臉 要有胸 要有腰 要有臀 沒有時間管我
http://www.wretch.cc/blog/charlez
--
All Comments