2809 京城銀 + 銀行績效分析 - 股票

※ 引述《q1w2e3r4t5 (股市漲不停)》之銘言：
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: 1. 標的：2809 京城銀
: 2. 分類：多
: 3. 分析/正文：
: 台大金融中心曾經邀請產官學各方共同研擬 銀行績效評比模型
: 考量IFRS的導入 我做了一些調整 模型如下
: 財務面向 權重 指標 權重
: 財務結構 0.15 第一類資本/風險性資產 0.5
: 自有資本/風險性資產 0.1
: 權益/資產 0.4
: 經營能力 0.35 逾放比率 0.5
: 備抵呆帳/逾期放款 0.3
: 稅前淨利/員工人數 0.2
: 獲利能力 0.20 稅前淨利/平均資產 0.4
: 稅前淨利/平均權益 0.4
: 本期其他綜合損益/淨收益 0.2
: 規模 0.25 資產總額 1.0
: 成長性 0.05 存款成長率 0.5
: 放款成長率 0.5

看這種文章有時都會覺得喜憂參半，喜的是有人願意認真討論
，願意去花時間整理資料，以自己的方式去檢討去練習；憂的
是這類模型濾網重點並未描述，前題參數的設定的選定與檢討
和驗證常常闕漏，以PDCA循環 (戴明循環) 而言，規劃的目標
不明確，因為沒有去說明讓人理解什麼是想要的行動目標，沒
有執行結果的收集，沒有去查核果與預期的偏差與來源讓之後
的行動可以被再次改善而達到持續改善的正向循環。

其實這個模型濾網可去發現，經營能力、獲利能力過半 ( 55%
) 權重都在獲利上，後細項上部分有趨同的問題如財務結構所
選用的三個指標，應該去比較之間的差異去偵測公司的資本與
資產的配置策略的長短期曝險特性差異。

而偏用淨利指標又受制於公司的財務表達裁決權，這金融業相
關公司的特殊特性。

而當篩出京城銀其實也不用意外，因為這套篩法畢竟會篩到不
外乎這家，但原分析又沒有去注意京城銀的營運特性，若有對
銀行業有一定認識的可以知道，銀行的獲利有三大來源，存款
放款的利差 (傳統認知銀行業務) 、手續費收益 (具通路效應
的大銀行力爭要地) 最後是金融資產的損益 (這就變成像投資
公司) ，這有興趣的人去列出這各銀行三大業務的貢獻比例，
就會發現一些特殊的 "銀行" 其實與統認知有差異。

一開始提到IFRS但內文卻虎頭蛇尾未見到如何評估IFRS 9對所
推薦的標的影響論述實為可惜，信用損失並不是單單看備抵呆
帳與逾期放款比值就完成了，更何況這兩者提列也深受管理政
策裁決的影響。

要說研究金融股絕對不是看看比率分析就可以的，不然怎還會
在監理機關的眼皮底下發生金融海嘯，讓一堆模型找不到褲子
可以穿。

一點心得回饋給認真發文與參與的板友~~

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