2497怡利電-空 - 股票QA

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1.發標的文未充實內文，多空理由不充實者，板規1-1-5或4-4處份
2.進退場機制若非長期投資，請輸入停損價，否則依板規1-1-6處份
3.請依格式輸入內容，未依格式者板規1-1-2砍文處份。

標題請使用以下格式：股號.市場碼+股名+分類 (市場碼：TW US HK CN JP KR...)
ex [標的] 2330.TW 台積電 長期不停損多
ex [標的] TSLA.US 特斯拉 馬斯克火星多

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1. 標的： 2497.TW 怡利電

2. 分類：空

3. 分析/正文：

一、基本說明

怡利電本業為汽車多媒體導航系統
以及抬頭顯示器(HUD)

生產基地以台灣、中國、泰國三地

以下資料彙整至5/20

二、近期趨勢

日K圖
https://imgur.com/Wk6pNF1

週K圖
https://imgur.com/Vpyyj6K

近月成交量
https://imgur.com/JkwQU0S

近月融資券
https://imgur.com/3dNj1Ru

長期來看，從2月觸及高點後
就一直往下走，呈投降走勢
在75左右出現嘗試打底

短期在兩週內試圖上拉
但觀察法人出入，都是趁勢賣超
而融資券都達到近月新高量

整體走勢呈現跌到一個相對滿足點的反彈
但這個反彈會持續向上，還是誘多後續殺
得看後續表態

三、近期事件

5/10 4月營收1.92億元，Q1營收8.3億元
5/4 擬辦理現金增資，預定每股75元募資
同時發行公司債3億元

(通常抓近一個月的，訊息不多)


公司營收走跌(受中國封城影響)

但同時在這個位階辦理現增跟發債
不是很正向的暗示
這點留到後面財報面說明

四、財報面-營業活動檢查

1)資產負債表

近一年不動產/現金/應收帳/存貨
合計佔資產約87%

資產偏向運用在本業營運上

2)EPS/ROE 比較
(沒有適合的產品比重的同業可以對照)

2021全年 EPS 0.81
2022 Q1 EPS 0.56

看起來今年會比去年好的多

3)資產效能

近五年資產效能，略呈逐步上升
從2017年的虧損，慢慢拉高

4)負債比

資產負債比1.3，算正常
負債總計佔比約0.56，略為偏高

5)現金水位/周轉率

現金庫存水位不足1個月，相當吃緊

應收帳周轉天數約3個月，還算可以

但存貨週轉天數將近5個月，明顯太高

這三個指標對照起來，公司營運有現金壓力

6)推銷/管理/研發費用

推銷/營收的成長率比，都有大於1
代表營收成長是正向的

管理費用比例大致穩定6~8%之間，略高

研發金額則是逐年增加


7)母公司獲益

稅後淨利0.97億
母公司業主結算才0.55億

實際上虧損了40%的稅後淨利
藏到哪去了? 看下一項

8)現金流量表(營業活動評估)

2022Q1，現金流量表是-1.7億
但帳上至少要有1.28億的現金流入
實際上大約虧損了快3億

約是反應在存貨損失、被砍單、收不到錢等

財報面來看

雖然營收金額有增加
但現金流完全跟不上
甚至有被客戶砍單的疑慮

待6月之後逐步復工後，看能不能改善

4. 進退場機制：(非長期投資者，必須有停損機制。討論、心得類免填)

怡利電短期主要問題是中國停工
影響汽車產業的相關營收

後續又面臨中國經濟下行
雖然李克強要力挽狂瀾
成效還得再看看

財報上的不利情況
如不能扭轉的話，則持續偏空操作

以收盤價跌破78.2試單進場
停損點82

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最近一直是區間整理的死魚盤
一個不好就容易多空雙巴

本次分享如何用財報分析
找出公司營運不利的因素
看的懂財報，可以幫忙躲掉一些地雷

今天本來想空，沒券也只能算了

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