2428 興勤 - 股票

※ 引述《fill8800541 ()》之銘言：
: 1. 標的： 2428 興勤
: 2. 分類：多/空/請益/心得
: 多
: 3. 分析/正文：
: 1基本面:
: 毛利率一直維持在25%之上 從去年第二季開始突破30% 在同業中擁有不錯的毛利率 並且
: 近年穩定成長 照這趨勢未來應該會持續增加
: 稅後淨利率也一直維持在10%以上 今年更有機會突破15%
: 負債比只有30左右 對照的ROE也都有15%以上 今年的ROE有機會到17%以上 也是每年都在
: 成長
: 流動比率和速動比率也都有300和200以上 顯得公司體質不錯
: 現金流量每年穩定 而且大於淨利 應該不會有呆帳的疑慮
: 往年的EPS複合成長率也有近20%
: 今年預估可以6元以上 本益比只有約10倍
: 預估未來成長率可以高於20% 本益比相對來說不高
: 殖利率以今天收盤價來說雖然不高 但是現金股利近年每年都有增加
: 2.技術面：
: 今天出量且留下一根長下影
: 週kd黃金交叉
: 3.題材：
: 興勤的主力產品保護元件所處市場是屬於利基市場 市佔率高 其他競爭者不易與其競爭
: 車用電子等等的高階電子產品對於保護元件的需求會越來越大 如壓敏電阻已經熱敏電阻
: 等等
: 4. 進退場機制：(非長期投資者，必須有停損機制)
: 70進場
: -20% 以上停損

今天早上看到有版友在問這檔
剛我我之前有買且稍微有再研究回覆一下
因為那篇文已經刪掉我就用我之前的標的文來回
先說我在之前彈起來到季線的時候已經賣了
https://i.imgur.com/JVjmmt0.jpg
抱歉沒有帶進帶出 且現在才發文
賣點不是很好抱歉

先說公司的產品本來就屬利基型 因此營收和需求量不會像其他被動元件那樣龐大
且保護元件雖然也是被動元件 但不像MLCC等其他大宗產品有明顯的漲價效應
再者 公司從去年第三季開始就有在擴產
https://udn.com/news/story/7253/2706140
壓敏電阻和熱敏電阻總月產量大約為5.3億顆 這和公司目前的月營收差不多 且公司也表示擴產前產能滿載
既然擴產後產能也滿載 且不見營收有大幅成長的情況下 本益比當然要下修
且從月營收可以看出今年到目前為止的營收成長也才10%左右
比較明顯的成長是在公司有開發出新產品這方面
且有搶掉其他小廠的市占(哪一家我就不說了)從年報可以看出來

再來
https://money.udn.com/money/story/5710/2471448
之前的新聞也提到第三季EPS有望3元起跳
我原本也是這麼預估 但是公布的財報雖然毛利不錯但營業費用大增
公司是表示因為中國大陸薪資上漲 不能在和以前維持較低的營業費用也是個問題
如此一來今年能不能賺到一個股本也是個問號 本來我是預估9元
但現在看來也有難度如此的本益比並不算低
且明年沒有遷廠補償金的業外收入單靠本業 如果只看EPS能不能成長且成長夠快也是問號
如果成長只有10% 本益比10倍我認為剛剛好

但話題回來
公司的體質和產業我還是很看好 雖然賣了也還是繼續在觀察
等到適合的價位再買進 畢竟有電的產品就需要用到保護元件
且興勤的市占率大別的公司不易搶食其市場 競爭優勢仍在

希望這樣有幫到你

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