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※ [本文轉錄自 Stock 看板]

作者: backto1982 (夢回1982) 看板: Stock
標題: 《海龜交易法則》中文版[第六章 離市]
時間: Sat Dec 30 08:26:17 2006

第六章 離市

海龜對於贏利頭寸使用以突破為基礎的離市策略。

還有一個古老的說法："落袋為安，你永遠不會破產。"海龜不會同意這種說法。過
早地退出贏利頭寸，即過早地"落袋為安"，是採用趨勢跟隨系統交易時最為常見的錯
誤之一。

價格從來不會直來直去；因此，如果你想趕上一段趨勢就有必要讓價格背離你運動。
在趨勢的早期，這通常可能意味著眼看著10%到30%可觀的利潤逐漸成為小幅虧損。在
趨勢的中期，這可能意味著眼看著80%到100%的利潤下降30%到40%。減輕倉位"鎖定利
潤"的誘惑可能會非常巨大。

海龜們知道，你在何時落袋為安會造成盈虧之間的不同。

海龜系統在突破時建立頭寸。大多數的突破並不會形成趨勢。這意味著海龜所做的
大多數交易都會導致虧損。如果贏利的交易所掙的錢平均下來不夠彌補這些虧損的話，
那麼，海龜就已經虧錢了。每個能夠贏利的交易系統都有不同的最佳離市點。

我們來看海龜系統。如果你在利潤為1n時退出贏利頭寸而在虧損為2n時退出虧損頭
寸，你就需要兩倍的贏利才能彌補虧損交易所帶來的損失。

在交易系統的各個組成部分之間存在著復雜的關係。這意味著你不能只考慮贏利頭
寸的正確離市，而不考慮入市、資金管理以及其他因素。

贏利頭寸的正確退出是交易最重要的方面之一，也是最不為人理解的一個方面。然
而，它會造成盈虧之間的不同。

海龜的離市

系統一離市對於多頭頭寸為10日最低價，對於空頭頭寸為10日最高價。如果價格波
動與頭寸背離至10日突破，頭寸中的所有單位都會退出。

系統二離市對於多頭頭寸為20日最低價，對於空頭頭寸為20日最高價。如果價格波
動與頭寸背離至20日突破，頭寸中的所有單位都會退出。

海龜在入市時一般不會設置離市止損指令，但會在日間盯著價格，一旦交易價格穿
過離市突破價，就開始打電話下離市指令。

艱難的離市

對於大多數的交易員，海龜系統離市或許是海龜系統法則中唯一最難的部分。等待
10日或20日新低出現通常可能意味著眼睜睜地瞅著20%、40%甚至100%的可觀利潤化為
泡影。

人們具有一種想要早點離市的強烈傾向。你需要極強的紀律性才能為了繼續持有頭
寸直到真正的大幅波動到來而眼看著你的利潤化為泡影。在大幅贏利的交易中，遵守
紀律和堅持原則的能力是成功老道的交易員的特徵。

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舜何人也？予何人也？有為者亦若是！

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