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※ [本文轉錄自 Stock 看板]

作者: backto1982 (夢回1982) 看板: Stock
標題: 《海龜交易法則》中文版[第四章 入市]
時間: Sat Dec 30 08:21:16 2006

第四章 入市

海龜用兩個相關的系統入市，這兩個系統都以唐奇安的通道突破系統（donchians
channel breakout system）為基礎。

在考慮某個交易系統時，一般的交易員通常是考慮入市信號方面的問題。他們相信，
入市是所有交易系統最重要的一個方面。

他們可能會很吃驚地發現，海龜們所用的是基於理查德.唐奇安傳授的通道系統的
非常簡單的入市系統。

海龜們得到了兩種不同卻有關係的突破系統法則，我們稱這兩個系統為系統一和系
統二。我們完全可以按照自己的意願自行決定將凈值配置在何種系統上。我們中的一
些人選用系統二交易所有的凈值，一些人分別用凈值的50%選擇系統一，50%選擇系統
二，而其他人則選擇了不同的組合。

系統一以20日突破為基礎的偏短線系統

系統二以50日突破為基礎的較簡單的長線系統

突破

突破定義為價格超過特定天數內的最高價或最低價。因此，20日突破可定義為超過
前20天的最高價或最低價。

海龜總是在日間突破發生時進行交易，而不會等到每日收盤或次日開盤。在開盤跳
空的情況下，如果市場開盤超過了突破的價位，海龜一開盤就會建立頭寸。

系統一入市只要有一個信號顯示價格超過前20天的最高價或最低價，海龜就會建立
頭寸。如果價格超過20天的最高價，那麼，海龜就會在相應的商品上買入一個單位，
建立多頭頭寸。如果有一個信號顯示價格跌破了最近20天的最低價，海龜就會賣出一
個單位建立空頭頭寸。

如果上次突破已導致贏利的交易，系統一的突破入市信號就會被忽視。注意：為了
檢驗這個問題，上次突破被視為某種商品上最近一次的突破，而不管對那次突破是否
實際被接受，或者因這項法則而被忽略。如果有贏利的10日離市之前，突破日之後的
價格與頭寸方向相反波動了2n，那麼，這一突破就會被視為失敗的突破。

上次突破的方向與這項法則無關。因此，虧損的多頭突破或虧損的空頭突破將使隨
後新的突破被視為有效的突破，而不管它的方向如何（即多頭或空頭）。

然而，如果系統一的入市突破由於以前的交易已經取得贏利而被忽略，還可以在55
日突破時入市，以避免錯過主要的波動。這種55日突破被視為自動保險突破點（
failsafe breakout point）。

如果你還沒有入市，在任何特定點位都會有一些價位會触發空頭入市，在另外一些
不同的較高價位會触發多頭入市。如果上次突破失敗，那麼，入市信號會更接近於現
價（即，20日突破），如果上次突破成功，在這種情況下入市信號可能會遠得多，位
於55日突破處。

系統二入市只要有一個信號顯示價格超過了前55日的最高價或最低價就建立頭寸。
如果價格超過55日最高價，那麼，海龜就會在相應的商品上買入一個單位建立多頭頭
寸。如果有一個信號顯示價格跌破了最近55日的最低價，海龜就會賣出一個單位建立
空頭頭寸。

無論以前的突破是成功還是失敗，所有系統二的突破都會被接受。

增加單位

海龜在突破時只建立一個單位的多頭頭寸，在建立頭寸後以1/2n（譯注：即二分之
一n）的間隔增加頭寸。這種1/2n的間隔以前面指令的實際成交價為基礎。因此，如
果初始突破指令降低了1/2n，那麼，為了說明1/2n的降低，新指令就是突破後的1n加
上正常的1/2n個單位的增加間隔。

在達到最大許可單位數之前，這樣都是正確的。如果市場波動很快，有可能在一天
之內就增加到最大4個單位。

示例：

黃金

n=2.50

55日突破=310

增加的第一個單位 310.00

第二個單位 310.00+1/2個2.50即311.25

第三個單位 311.25+1/2個2.50即312.50

第四個單位 312.50+1/2個2.50即313.75

原油

n=1.20

55日突破=28.30

增加的第一個單位 28.30

第二個單位 28.30+1/2個1.20即28.90

第三個單位 28.90+1/2個1.20即29.50

第四個單位 29.50+1/2個1.20即30.10

連續性

海龜被告知在接受入市信號時要非常連續，因為一年中大部分利潤可能僅僅來自於
兩三次大的贏利交易。如果一個信號被忽略或錯過，就可能極大地影響全年度的收益。

交易記錄最好的海龜連續地應用這些交易法則。交易記錄最差的海龜以及所有那些
在丹尼斯的培訓課程中掉隊的海龜，都是在法則給出信號時在建立頭寸上缺少連續性。

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舜何人也？予何人也？有為者亦若是！

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